财务管理关于债券价值的问题

1. 财务管理关于债券价值的问题

i=(1+10%/2)*(1+10%/2)-1=10.25%
括号外的是m次方，这里的m=2
不好表述，所以就用（1+10%/2)乘了两次，那不就是平方的意思吗

2. 财务管理债券价值问题

债率和市场利率成反比，即1000*(1+8％)＝1080
         债券实际价格=1080/(1+12％)＝964.29>900元
所以，可以买。

3. 财务管理，债券

1) 80/(1+10%)^1 + 80/(1+10%)^2+(1000+80)/(1+10%)^3=950.26
2)10.43%
3) 1)持有期收益率=（965-940+60）/940=9.04%
    2)持有期年均收益率=（9.04%/9*12=12.06%

4. 财务管理债券

首先票面利率和到期收益率是不一样的。票面利率是发行前便规定好的，而到期收益率会随着市场而变化。
票面利率越高，说明付的利息越多，那么债券价格越高。
到期收益率，可以理解为投资者对该项投资的收益要求。到期收益率越高，说明市场对该债券投资的收益要求越高。因为债券的本息偿付是固定的，当收益要求变高时，只能降低债券价格卖出。

5. 财务管理求债券价值的问题

i=(1+10%/2)*(1+10%/2)-1=10.25%

6. 财务管理的债券价值计算问题

（1）债券的面值100，票面利率为8%，且试产利率为10%，未来现金流量为100+8第一年+8第二年+8第三年
则第三年现金流量现值为108/1.1/1.1=81.14，第二年为8/1.1/1.1=6.61，第一年为8/1.1=7.27
则债券价值为95.02
（2）原理同以第一问未来现金流量现值为79.72+9.57+10.71=100。而市价为85，所以值得购买。
（3）如果以97元购入，则报酬率为97*（P/S,R,3）+97*(P/A,R,3)=124.计算求得R=10.75%
实际利率                        未来现金流量现值
10%                                 95.2
R                                    97
12%                                 100
（10%-R）/（10%-12%）=（95.2-97）/（95.2-100）
解得R=10.75%

7. 财务管理债劵价值和收益率公式

亲，您的回答如下：财务管理债劵价值和收益率公式如下A公司20×1年2月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期。A公司适用的所得税税率为25%。要求通过计算回答下列互不相关的几个问题：（1）假定每年2月1日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为1060元/张，发行费用为6元/张，计算该债券的税后资本成本。1060=1000*10%*（P/A,r,5)+1000*(P/F,r,5)r=8.48%税后资本成本=8.48（1-25%）=6.36%（2）假定每年付息两次，每间隔6个月付息一次，到期按面值偿还。甲公司20×4年2月1日按每张1020元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的有效年到期收益率。1020=1000*5%*（P/A,r,4)+1000*(P/F,r,4)r=4.55有效年利率=（1+4.55%）^2-1=9.31%（3）假定每年付息两次，每间隔6个月付息一次，到期按面值偿还。折现率为12%，甲公司20×3年2月1日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，甲公司才可以考虑购买。债券价值=1000*5%**（P/A,6%,6)+1000*(P/F,6%,6)=950.87债券价格低于价值时，可以购买，所以债券价格低于950.87时，可以购买【摘要】
财务管理债劵价值和收益率公式【提问】
您好，您的问题我已经看到了，正在整理答案，请稍等一会儿哦~[开心]【回答】
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亲，您的回答如下：财务管理债劵价值和收益率公式如下

A公司20×1年2月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期。A公司适用的所得税税率为25%。

要求通过计算回答下列互不相关的几个问题：

（1）假定每年2月1日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为1060元/张，发行费用为6元/张，计算该债券的税后资本成本。

1060=1000*10%*（P/A,r,5)+1000*(P/F,r,5)

r=8.48%

税后资本成本=8.48（1-25%）=6.36%

（2）假定每年付息两次，每间隔6个月付息一次，到期按面值偿还。甲公司20×4年2月1日按每张1020元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的有效年到期收益率。

1020=1000*5%*（P/A,r,4)+1000*(P/F,r,4)

r=4.55

有效年利率=（1+4.55%）^2-1=9.31%


（3）假定每年付息两次，每间隔6个月付息一次，到期按面值偿还。折现率为12%，甲公司20×3年2月1日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，甲公司才可以考虑购买。

债券价值=1000*5%**（P/A,6%,6)+1000*(P/F,6%,6)=950.87

债券价格低于价值时，可以购买，所以债券价格低于950.87时，可以购买【回答】
希望我的回答对您有所帮助，如果我的回答让您满意的话，可以在左下角给我一个赞哦！[可怜]【回答】
财务管理债劵价值和收益率公式【提问】
亲，您的回答如下：财务管理债劵价值和收益率公式如下
1、债券的概念和分类

概念：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

2、债券现金流的确定因素：①债券的面值和票面利率;②计付息间隔;③债券的嵌入式期权条款;④债券的税收待遇;⑤其他因素。

3、债券贴现率的概念及计算公式

债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也称为必要回报率。

计算公式：

债券必要回报率=真实无风险利率+预期通货膨胀率+风险溢价

4、债券估值模型

根据现金流贴现的基本原理，不含嵌入式期权的债券理论价格计算公式：

P=债券理论价格;T=债券据到期日时间长短;t=现金流到达的时间;C=现金流金额;y=贴现率。

5、债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算

6、收益率曲线的概念及类型

从形状上看，收益率曲线主要包括四种类型：

①“正向的”利率曲线，向上倾斜，表示利率期限越长的债券利率越高;

②“相反的”、“反向的”利率曲线，表示利率期限越长的债券利率越低;

③“平直的”利率曲线，表示不同期限的债券利率相等，通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象;

④“拱形的”利率曲线，表示期限较短的债券，利率与期限呈正向关系，期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

7、期限结构的影响因素及利率期限结构理论

影响因素：①对未来利率变动方向的预期;

②债券预期收益中可能存在的流动性溢价;

③市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍。

理论：①市场预期理论;②流动性偏好理论;③市场分割理论。【回答】

8. 一道财务管理里求解债券价值的问题~~

p = 50* (P/A,6%,40) + 1000* (P/S,6%,40)
   = 50 * 15.0463 + 1000*0.0972
   = 849.515