美国政府国民抵押贷款协会的协会发展

1. 美国政府国民抵押贷款协会的协会发展

自1970年以来抵押证券市场发生了许多惊人的变化，那时以抵押作为担保的转手证券首次由美国政府国民抵押协会（GNMA）引入。这些源于不同家庭抵押品的转手票据根据类别汇聚起来，基于这种集合而成的债券就是GNMA转手证券。GNMA转手证券的持有人可以获得由抵押票据所带来的本金和利息的支付。1975年10月，美国芝加哥期货交易所（CBOT）在美国政府有关机构的协助下，经过数年的调查研究后，推出了有史以来第一张利率期货合约——政府国民抵押协会抵押凭证（Government National Mortgage Association Certificates，简称GNMA）期货合约，开创了现代金融期货三大家（外汇期货、利率期货、股指期货）之利率期货先河。