付息频率对债券价值的影响

1. 付息频率对债券价值的影响

债券付息频率的高低，对债券价值的影响，主要在于票面利率和折现率之间大小关系的判断。债券是发行者为了筹措资金而发行、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。债券有几个基础的概念，分别是债券的面值（在我国一般面试为100元）、债券的票面利率和债券的到期时间。债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。影响债券价值的因素：1、债券面值：债券面值(Face value，Par value)，财务管理名词。指设定的票面价值，代表发行人承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。债券的票面利率是指债券发行者预计向投资者支付的利息占票面金额的比率。2、债券发行价：债券发行价格是债券投资者认购新发行债券时实际支付的价格。3、票面利率：企业债券必须载明债券的票面利率。票面利率的高低在某种程度上不仅表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，也是能否对购买的公众形成足够的吸引力的因素之一。4、市场利率：市场利率或银行存贷款利率对固定利率的债券的价格影响是明显的。市场利率上升，信贷紧缩，用于侦券投资减少，人们愿作银行存款，债券价跌(即内在收益率上升，市场促使债券收益率与银行存款利率同向变动)；反之，有相反的结果。计算债券的价值时还需要一个折现率，下面看看债券估值的最基本模型。1、如果票面利率等于折现率，那么不论债券的付息频率变高还是变低对债券价值是没有任何影响的。如果票面利率等于折现率，那么不论债券的付息频率变高还是变低对债券价值是没有任何影响的。2、如果票面利率大于折现率，那么债券付息频率变高就会使得债券的价值增加；债券付息频率变低会是的债券价值减小。如果票面利率大于折现率，那么债券付息频率变高就会使得债券的价值增加；债券付息频率变低会是的债券价值减小。3、如果票面利率小于折现率，那么债券付息频率越高债券的价值就会降低；如果付息频率变低的话，债券价格就会越高。如果票面利率小于折现率，那么债券付息频率越高债券的价值就会降低；如果付息频率变低的话，债券价格就会越高。

2. 债券付息频率高，对价值的影响究竟是什么？

债券是发行者为了筹措资金而发行、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。债券有几个基础的概念，分别是债券的面值（在我国一般面试为100元）、债券的票面利率和债券的到期时间。计算债券的价值时还需要一个折现率，下面看看债券估值的最基本模型。


1）如果票面利率等于折现率，那么不论债券的付息频率变高还是变低对债券价值是没有任何影响的。
如果票面利率等于折现率，那么不论债券的付息频率变高还是变低对债券价值是没有任何影响的。
2）如果票面利率大于折现率，那么债券付息频率变高就会使得债券的价值增加；债券付息频率变低会是的债券价值减小。
如果票面利率大于折现率，那么债券付息频率变高就会使得债券的价值增加；债券付息频率变低会是的债券价值减小。
3）如果票面利率小于折现率，那么债券付息频率越高债券的价值就会降低；如果付息频率变低的话，债券价格就会越高。
如果票面利率小于折现率，那么债券付息频率越高债券的价值就会降低；如果付息频率变低的话，债券价格就会越高。

总之债券付息频率的高低，对债券价值的影响，主要在于票面利率和折现率之间大小关系的判断

3. 债券付息方式

债券付息方式：1、息票方式，又称减息票方式，指通过裁剪息票的方式定期从发债人处获得利息；2、折扣利息，即通过以低于债券票面额的价格进行发行（即贴水发行），到期后按票面额进行支付；3、本息合一方式。债券利息确定：1、发债公司的信用程度。公司信用程度的高低与债券利率的高低成反比；2、发债公司的预期收益。债券的利率不能高于发债公司的预期收益；3、债券期限的长短，债券利率的高低与债券期限的长短成反比；4、同期银行存款利率的高低。债券利率应略高于同期的银行存款利率，但最多不能超过同期居民银行储蓄定期存款利率的40%，且不得高于同期的国库券利率；5、发债公司的平均利润率和对债务的承受能力，债券利率在通常情况下不能高于公司的平均利润率。法律依据：《中华人民共和国公司法》第一百五十四条本法所称公司债券，是指公司依照法定程式发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。

4. 公司债券付息对股价的影响

法律分析：上市企业有时候需要发行一些企业债券，投资股票的投资者会很迷茫这对于股票是利空消息，还是利好消息，其实股票企业发行企业债券是一种自身发展的需求，利好利空要看实际的企业情况而定。发行企业债券有很多的目的，企业本身也需要进行发展，而企业发行债券以后对企业的项目有什么用的作用，这点需要大家及时的关注和调研，如果企业债券的项目不明确，那么就尽量不要投资。债券和股票有很大的不一样，这点大家可以在实际的操作做有所发现，一般来说债券本身不会增加股票的压力，因为债券和股票的操作平台不同，债券的购买也不一定都是股民，但是发行企业债券量大的话，就会有一部分影响了。
法律依据：《中华人民共和国民法典》 第四百四十三条 以基金份额、股权出质的，质权自办理出质登记时设立.基金份额、股权出质后，不得转让，但是出质人与质权人协商同意的除外。出质人转让基金份额、股权所得的价款，应当向质权人提前清偿债务或者提存。

5. 救命： 关于债券价值与付息频率

这牵涉到票面利率和市场要求利率的比较。

折价发行的债券的话票面利率低于市场要求的利率，也就是低于折现率。比如你按5%利率付息，市场要求的10%。如果你加速付息的话，你实际付出的不考虑时间价值的利息是增加了。但是你注意到折现率由于你加速付息也变大了，而且增长得更快。所以你折现后会发现价值下降了。

同理，溢价发行的话。市场要求5%，债券按10%付息。加速付息的情况下，债券付了更多利息，虽然折现率也在上升，但是上涨更少，所以价值上升。

你考CPA吧？我也刚看到这。

6. 债券付息具体是什么样的？

一般是这样：
1、2001年到2004年，每年的2月1日支付利息50元；
2、2005年1月31日债券到期，次日（2月1日）返还本金1000元，以及最后一期的利息50元。

7. 债券在上个付息日后买，在下个付息日前卖掉，除了本身的涨跌浮动收益，还有利息收益吗？

1，有利息收益。债券交易是按净价交易、全价结算；全价=净价（成交价）+应计利息。所以，你在付息日前卖出会得到应计利息，利息是按天算，持有一天就有一天的利息。
 
2，无息债券就是贴现债券，主要是一年以下的短期债券。债券的发行价与回收价（或者说卖出价、面值）之间的差价就是收益。
 
3，除了票面利息5元，还有交易价格与面值的差值（100-95=5元)，当然你买进的成本不止95元，结算的时候还要计算11个月的应付利息，实际得到的是5元的利息减去11个月的利息等于一个月的应得利息，即持有一个月得一个月的利息。总收益=5元差价+一个月的利息收益。
 
 
参考资料：玉米地的老伯伯作品，拷贝请注明出处参考资料。

8. 关于付息债券现值计算问题

第一年的票面利率与市场利率一样所以到一年末的价值与期初一样没变，而从第二年开始市场利率下降其价值也会变化先计算后两年在第一年地末的价值然后折现到现在的价值就是现值
【1000+1000*6%*(p/a,5%,2)】*（p/a,6%,1)=[1000+60*1.8594]*0.9434=1111.564*0.9434=1048.65元