唯科科技估值分析和申购建议

1. 唯科科技估值分析和申购建议

一、公司介绍：1、主营业务，发行人主要从事精密注塑模具、注塑件以及健康产品的研发、设计、制造和 销售业务。公司核心业务为精密注塑模具业务，并依托核心业务的技术和经验积 累积极向下游延伸，逐步将业务拓展至注塑件以及健康家电产品的生产和销售， 是行业内比较典型的“模塑一体化”企业，能够为电子、汽车、家居、健康家电 等下游行业客户提供“一站式”产品和服务。2、主要产品，公司主要产品包括精密注塑模具、注塑件和健康产品三大类。二、行业和竞争：1、模具是强迫金属或非金属成型的工具，主要用于工业生产中大批量零部件和 制品生产，是现代工业生产中必不可少的关键工艺装备。与传统的机械加工相比， 模具加工具有工序少、材料利用率高、能耗低等优点，用模具生产出的产品具有 高一致性、高精度、高复杂度的特征，是其他制造方法所不能比拟的，因此模具 被广泛的运用于机械、电子、汽车、信息、航空、航天、轻工、军工、交通、建 材、医疗、生物、能源等制造领域，汽车零部件的 95%、家电零部件的 90%为 模具制件，IT 等消费电子、电器、包装品等诸多产业当中的 80%零部件都是由 模具孕育出来的。因此模具又被称为“工业之母”，模具工业水平已经成为衡 量一个国家制造业水平高低的重要标志，也是一个国家的工业产品保持国际竞争 力的重要保障之一。我国模具制造除可满足国内发展需求外，由于与国际先进技术接轨步伐不断 加快，已积极参与国际市场的竞争与合作。2、由于我国模具行业、塑料制品行业市场规模巨大，企业数量众多，因此行业 市场集中度较低，即使是中国模具工业协会认定的“中国精密注塑模具重点骨干 企业”等规模企业，可获得市场份额仍有限。公司精密注塑模具、注塑件等产品 广泛应用于电子、汽车、家居等领域，在各应用领域均占有一定的市场份额。公 司定位于全球市场，是为数不多初步形成全球化生产基地的国内企业之一。公司 生产基地覆盖厦门市、上海市、天津市以及德国耶拿市、马来西亚新山市等地。三、特别风险：1、宏观经济及下游市场波动的风险，公司下游市场主要分布于电子、汽车、家居、健康家电等行业领域，与宏观 经济的整体运行密切相关。近年来，由于全球性通货膨胀、国际贸易负增长、国 际直接投资活动低迷、各国债务水平提高以及中美贸易摩擦、新型冠状病毒肺炎 疫情等因素影响，宏观经济出现波动，全球经济增速放缓，部分国家甚至出现负 增长。如果未来全球宏观经济持续低迷或恶化，将对公司下游行业的市场需求造 成不利影响，进而影响公司的经营业绩。拓展资料：无风个人的估值和申购建议总结：唯科科技主要从事精密注塑模具、注塑件以及健康产品的研发、设计、制造和销售业务。公司产品科技含量不高，应收账过高，下游客户包括电子、汽车、家居、健康家电，特别是汽配概念，容易吸引资金炒作，报告期内公司业绩连年高增长，前景不错，叠加创业板概念，短线给予80亿左右估值，无风建议一般关注，发行价过高，有微利或者破发风险，建议保守者谨慎申购。

2. 唯科科技值得申购吗

个人觉得不太值得，主要是破发风险比较高，唯科科技（301196）是创业板新发行的股票，唯科科技申购的时间是12月30日，这一股票在本周的创业板股票中发行量规模中等，为3120万股，其发行价还未公布，行业市盈率为27.86。主营业务，发行人主要从事精密注塑模具、注塑件以及健康产品的研发、设计、制造和销售业务。公司核心业务为精密注塑模具业务，并依托核心业务的技术和经验积累积极向下游延伸，逐步将业务拓展至注塑件以及健康家电产品的生产和销售，是行业内比较典型的“模塑一体化”企业，能够为电子、汽车、家居、健康家电等下游行业客户提供“一站式”产品和服务。主要产品，公司主要产品包括精密注塑模具、注塑件和健康产品三大类。预计21年业绩：结合在手订单和预计订单，发行人预计2021年1-12月实现营业收入为108，989.66万元至124，489.66万元，较上年同期变动幅度为19.70%至36.72%，实现归属于母公司股东的净利润为19，119.33万元至21，813.08万元，较上年同期变动幅度18.93%至35.69%，扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为17，766.78万元至20，460.54万元，较上年同期变动幅度30.60%至50.40%。2021年年报显示，唯科科技的主营业务为注塑产品，占营收比例为51.35%。考虑到公司发行价格较高，并且发行市盈率显著高于行业市盈率，综合判断其破发风险较高，破发概率在40%左右。拓展资料：但是这个公司产品毛利率虽然不高，体现出公司产品的技术含量并不高，但好在行业竞争格局还比较好，否则公司毛利率不可能维持稳定，净利率更不可能还能逐步提升至将近20%。公司现在经营状态非常不错，收入扣非净利润高速增长，净利率、ROE持续向好，处于非常健康的发展时期。以公司发行价64.08元看，发行后总股本1.25亿，对应市值80.1亿。2020年扣非净利润对应市盈率为58.79倍，2021年扣非净利润业绩预告1.78~2.05亿，同比30.6%~50.4%。对应市盈率区间39.07~45。行业市盈率27.86倍。是否值得申购各位投资者还得自行判断。