是什么原因影响了a股与h股价差之间的套利行为

1. 是什么原因影响了a股与h股价差之间的套利行为

A股和H股的市场是两个市场，这叫“市场分割”，尤其在沪港通、深港通之前，A股的投资者不能够随意地去买H股，而同时香港的投资者也没有办法进入到A股市场。

除了市场分割以外，H股是港币交易，A股是人民币交易。严格的外汇管制底下，套利的资金不可能随意地进出。这些市场摩擦都会使得套利的行为无法顺利进行，导致这个价差长期存在。

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2. A+H的套利，如何去操作，只是对比双方的股价，当股价出现偏离时介入吗？

随着工行等一大批蓝筹股的回归，A股和H股的连动性逐渐增强，其中蕴含的盲点套利收益是十分惊人的。作为套利成功的关键，时间是第一位的，追求这种几乎无风险的收益，确实有可能中途下车，错过广船那样数倍收益，但小心行得万年船，在风险可控的前提下这样累积收益也是十分可观的。
把握信息时间差 A+H股之间存在套利机会的实质在于获取信息的时间差。通俗地讲就是，提前得到的信息，在次日报纸上会用大标题报道，或是有股评会以此信息为理由大力鼓吹推荐，市场投资者在未来一两天能形成合力将股价推上去，这个时候套利者也就可以胜利大逃亡了。简而言之就是：别人明天买入的理由，套利者今天就已经下手了，就这么简单。不过，需要说明的是：一般人认为两地套利就是看H股涨，超过A股多少多少，第二天A股就会涨，就像鞍钢和海螺一样。这是事实，但也绝不是全部，或者说那只是套利交易中很初级的一个阶段而已。但不可否认，这是最常见的一种表现形式。
关心实时行情 要准确把握香港市场的涨跌，那首先需要一个看港股实时行情的软件。由于是实时软件，价格变化的时间差就孕育了套利机会。一般而言，当价格显著变化，特别是港股出现7个点以上暴涨的时候，都会是明显的介入机会。在今年年初，套利者较少的时候，这类机会很多，大家可以对照鞍钢和海螺的日K线图，港股每一根大阳线，A股当天和次日都会出现明显的冲高走势。
不过，即使是套利交易者也存在反应快慢和对信息判断力水平高低之分，也有不少投资者在信息出现当天下午甚至是第二天才大量涌入。一般而言，H股出现放量拉升，特别是突破型拉升多半是由某种信息的释放造成的。比较常见的是某些外资大行持续买入引起市场跟风，典型的像海螺、鞍钢这样的间歇型大阳线。或者有大的投资银行出研究报告，给出很高的评级和目标价位，建议买入。
留意财经信息 套利成功的根源在于信息收集者先人一步，除了简单的先看到行情和留意财华网和阿斯达克网财经信息之外，对一些大机构的研究报告以及持仓的变化多留意，也是必不可少的功课。财华网、阿斯达克网一般当天都会披露多数大机构的投资评级。至于要看到报告的全文，国内一些论坛都有大机构的研究报告共享，也就是只要免费注册一下就可以下载了。其中及时而且比较全的要属“海风论坛”了，里面有个专门的外文报告交流区，包括高盛、瑞银等主要大机构的报告。
模式还能持续多久 从现在的发展历程来看，简单的套利被越来越多的投资者掌握以后，期望收益和安全边际都会逐渐变小，基于价值和趋势性分析的高层次联动，才会是以后的主流。就像最近锦江国际集团在香港上市的招股说明书披露的酒店资产评估以及公允价值等方面内容来看，香港对信息的充分披露要求给内地的研究员充实研究资料提供了权威数据，当然也给A股相关股票带来的重估契机。潜在买盘的集中性的释放，也可能开始了新一轮价值重估。另外，从海风等论坛上收集到的外资大行的研究成果也是很有价值的信息，为后来的长期走势提供了重要的参考资料。

3. A+H的套利，如何去操作，只是对比双方的股价，当股价出现偏离时介入吗？

　　随着工行等一大批蓝筹股的回归，A股和H股的连动性逐渐增强，其中蕴含的盲点套利收益是十分惊人的。作为套利成功的关键，时间是第一位的，追求这种几乎无风险的收益，确实有可能中途下车，错过广船那样数倍收益，但小心行得万年船，在风险可控的前提下这样累积收益也是十分可观的。
　　把握信息时间差
　　A+H股之间存在套利机会的实质在于获取信息的时间差。通俗地讲就是，提前得到的信息，在次日报纸上会用大标题报道，或是有股评会以此信息为理由大力鼓吹推荐，市场投资者在未来一两天能形成合力将股价推上去，这个时候套利者也就可以胜利大逃亡了。简而言之就是：别人明天买入的理由，套利者今天就已经下手了，就这么简单。不过，需要说明的是：一般人认为两地套利就是看H股涨，超过A股多少多少，第二天A股就会涨，就像鞍钢和海螺一样。这是事实，但也绝不是全部，或者说那只是套利交易中很初级的一个阶段而已。但不可否认，这是最常见的一种表现形式。
　　关心实时行情
　　要准确把握香港市场的涨跌，那首先需要一个看港股实时行情的软件。由于是实时软件，价格变化的时间差就孕育了套利机会。一般而言，当价格显著变化，特别是港股出现7个点以上暴涨的时候，都会是明显的介入机会。在今年年初，套利者较少的时候，这类机会很多，大家可以对照鞍钢和海螺的日K线图，港股每一根大阳线，A股当天和次日都会出现明显的冲高走势。
　　不过，即使是套利交易者也存在反应快慢和对信息判断力水平高低之分，也有不少投资者在信息出现当天下午甚至是第二天才大量涌入。一般而言，H股出现放量拉升，特别是突破型拉升多半是由某种信息的释放造成的。比较常见的是某些外资大行持续买入引起市场跟风，典型的像海螺、鞍钢这样的间歇型大阳线。或者有大的投资银行出研究报告，给出很高的评级和目标价位，建议买入。
　　留意财经信息
　　套利成功的根源在于信息收集者先人一步，除了简单的先看到行情和留意财华网和阿斯达克网财经信息之外，对一些大机构的研究报告以及持仓的变化多留意，也是必不可少的功课。财华网、阿斯达克网一般当天都会披露多数大机构的投资评级。至于要看到报告的全文，国内一些论坛都有大机构的研究报告共享，也就是只要免费注册一下就可以下载了。其中及时而且比较全的要属“海风论坛”了，里面有个专门的外文报告交流区，包括高盛、瑞银等主要大机构的报告。
　　模式还能持续多久
　　从现在的发展历程来看，简单的套利被越来越多的投资者掌握以后，期望收益和安全边际都会逐渐变小，基于价值和趋势性分析的高层次联动，才会是以后的主流。就像最近锦江国际集团在香港上市的招股说明书披露的酒店资产评估以及公允价值等方面内容来看，香港对信息的充分披露要求给内地的研究员充实研究资料提供了权威数据，当然也给A股相关股票带来的重估契机。潜在买盘的集中性的释放，也可能开始了新一轮价值重估。另外，从海风等论坛上收集到的外资大行的研究成果也是很有价值的信息，为后来的长期走势提供了重要的参考资料。
　　港股和A股套利成功的核心就是猜测别人明天会怎么做。不管是猜测基金想法也好、散户冲动也好，只要确信一点：看到香港市场涨，看到证券报纸上大标题登，他们买进我就跑。至于以后怎么走，那就涉及到深层次的其他研究或者说部署了，并不是套利的初衷，套利者只拿自己该拿和比较有把握可预知的那一块

4. 十年经验：如何在A股和H股之间进行套利

十年前，方小姐大学毕业后就赴香港工作。在十年之中，她工作之余一直从事着她认为是有利可图的一件事：在A股和H股之间进行套利。由于在香港工作，方小姐很快就注意到H股市场中的机会，而且很快就拥有了H股账户。在方小姐印象中，H股一直比A股要便宜得多，而且，H股公司一般具有不错的分红能力。因此，这些H股一旦股价到了相当低的位置，那么，购买一些作长线投资，这还是不错的选择。与之对应的是，A股上市公司前些年往往不分红，因此，公司的市盈率即使较低，但其真实的估值还是要大打折扣。换句话说，在A股市场中，多数投资者所能做的往往是通过股价腾落去赚差价。不过，在细心观察过A股和H股区别后，方小姐还是从中有了不少领悟。比如，率先登陆H股市场的往往是那些最早进行改革的大型国企。相对而言，大型国企往往对宏观因素敏感性较强。因此，每当政策以及宏观面因素有所变化时，最先有所反应的往往是那些国企股。同时，这些国企H股所发行的A股，往往是当时市场中的大市值品种，这些大市值品种如上海石化、青岛啤酒(行情论坛)等都进入了当时市场的成份股，如早先的上证30样本股指数。由于这些品种对股指牵动较大，因此，每当这些“大块头”上涨或者下跌形成趋势后，整个大市也同步作出反应。在上证综指是以公司总市值计算的背景下，上述特点尤其明显。总结了上述A股和H股市场的基本特点，方小姐的操作思路就基本产生：第一步，先买入H股市场的品种（在一般情况下，H股价格变化往往领先于A股市场）；第二步：当H股上涨到一定高度时，开始买入H股所对应的A股品种；第三步，当A股整体经过上涨而到了一定高度后，重新关注H股，这时候，H股往往比A股要便宜得多。方小姐发现，在历史上，往往是A股市场整体市盈率到了一定的高度后，上述情况就更加明显。而且，当H股也被认为“不便宜”而掉头向下后，A股市场上情况也好不到哪里去。当然，B股市场也出现过与H股市场类似的情况。方小姐认为，从近年来大型公司发行的A+H类蓝筹大盘股登陆后，A股市场的容量、流动性以及对国民经济的代表性与日俱增。然而，上述A股、H股之间所存在价差的现状则依旧没有发生太大的变化。如果两个市场之间的资金流动渠道无法完全打通的话，那么上述同股不同价的状态还将延续。从这个意义上说，在短期内，方小姐所一直看重的在A股、H股两个市场中寻找的“套利”机会依然存在。不过，一个行情也往往由价值发现、价值塑造和价值投机等几个阶段所组成。尤其是当投资品在进入价值投机阶段后，市场就存在着相当明显的风险。这时候，就需要投资者回避一段时间了。网易声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。