选择可转债基金一定要注意哪些问题？

1. 选择可转债基金一定要注意哪些问题？

      选择可转债基金一定要注意哪些问题？  第一，“股债双牛”和“股牛债熊”最适合投资可转债基金时期。      通过统计不同债市、股市环境下，可转债基金、偏股基金和全部债基的预期年化预期收益率发现，“股债双牛”和“股牛债熊”是最适合于投资可转债基金的时期，在这两种环境下，可转债基金大幅好于其他债基，甚至好于偏股基金；      在“股债双熊”和“股熊债牛”的环境下，应该回避可转债基金选择风险更低的纯债基金，但可转债基金“以债为盾”较偏股型基金仍具有相对优势。  第二，关注杠杆水平及可转债仓位水平。      在股市向好环境下，可转债仓位越高、杠杆水平越高的可转债基金，获取超额预期年化预期收益的能力越强。      　根据2014年三季报显示，成立满半年以上的14只可转债基金，可转债仓位最高的为189.81%，最低的为81.47%，截至2014年12月19日，三季度以来预期年化预期收益率分别为37.97%和15.63%；杠杆水平最高的为4.42倍，最低的为1.02倍，三季度以来预期年化预期收益率分别为37.96%和26.55%。  第三，所选基金资产配置与自身的风险偏好相匹配。      除可转债基金投资可转债的比例不低于80%外，有的可转债基金不参与一、二级市场股票投资，如银华转债；有的仅仅参与一级市场新股申购或增发，不参与二级市场股票投资，如华宝转债；      大部分可转债基金还可投资股票等权益类资产，一般规定为不超过基金资产的20%，另外兴全可转债则规定股票投资不高于30%。  第四，结合转股溢价、到期预期年化预期收益率等判断重仓可转债。      转股溢价率越低，其越具有股性的投资价值，价格波动和正股的相关性越强，股市一旦反转，转债的跟涨能力将极为突出。      当转股价值为负时，理论上投资者可以通过买入转债、转股、卖出股票来套利。纯债溢价率则是判断转债债性的指标。纯债溢价率越低，转债的债性越强，债底保护也越强。  第五，选择固定预期年化预期收益公司和基金经理能力强的基金。      可转债基金投资单只转债比例不受10%的限制，更为考验基金经理的选券和配置能力，而投资经验丰富和投资能力强的基金经理对券种的选择、配置和杠杆的操作以及对市场的判断具有一定优势。

2. 可转债基金产品如何挑选？

第一，通过统计不同债市、股市环境下，可转债基金、偏股基金和全部债基的收益率发现，“股债双牛”和“股牛债熊”是最适合于投资可转债基金的时期，在这两种环境下，可转债基金大幅好于其他债基，甚至好于偏股基金；而在“股债双熊”和“股熊债牛”的环境下，应该回避可转债基金选择风险更低的纯债基金，但可转债基金“以债为盾”较偏股型基金仍具有相对优势。
第二，关注杠杆水平及可转债仓位水平。在股市向好环境下，可转债仓位越高、杠杆水平越高的可转债基金，获取超额收益的能力越强。
第三，所选基金资产配置与自身的风险偏好相匹配。除可转债基金投资可转债的比例不低于80%外，有的可转债基金不参与一、二级市场股票投资；有的仅仅参与一级市场新股申购或增发，不参与二级市场股票投资；而大部分可转债基金还可投资股票等权益类资产，一般规定为不超过基金资产的20%。
第四，结合转股溢价率、到期收益率、纯债溢价率等指标来判断其重仓可转债。转股溢价率越低，其越具有股性的投资价值，价格波动和正股的相关性越强，股市一旦反转，转债的跟涨能力将极为突出。当转股价值为负时，理论上投资者可以通过买入转债、转股、卖出股票来套利。纯债溢价率则是判断转债债性的指标。纯债溢价率越低，转债的债性越强，债底保护也越强。
第五，选择公司固定收益团队实力强和基金经理投资管理能力强的基金。可转债基金投资单只转债比例不受10%的限制，更为考验基金经理的选券和配置能力，而投资经验丰富和投资能力强的基金经理对券种的选择、配置和杠杆的操作以及对市场的判断具有一定优势。

3. 可转债基金的投资技巧有哪些呢？

‍‍1、可转债基金也值得适度关注，这类品种往往股票牛市里表现突出，而股市下跌过程中，可转债走势类似于债券。实际上，在2014年和2015年不少可转债基金也表现较好，不少可转换债券当时牛市收益率也超100%。因此，投资者尤其需要关注杠杆水平及可转债仓位水平。在股市向好环境下，可转债仓位越高、杠杆水平越高的可转债基金，获取超额收益的能力越强。2、选可转债基金看准投资范围，通常可转债基金投资可转债的比例不低于80%，有的不投资股票、有些仅参与定增、有些可投资股票等。在目前情况下，最好选择“纯”可转债基金，选择在细分领域做精的产品。

 

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4. 可转债基金的选择方式有哪些？

可转债基金的主要投资对象是可转换债券，境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股，因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物，转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。其一是债券具有的利率风险。其二是股价波动的风险，因为可转债内含转股期权，所以发债企业股票的价格对可转债的价格有很大的影响。虽然可转债的价格与股价之间并不是完全正相关的关系，但是两者是紧密联系的。
当股票价格飙升、远离转换价格时，可转债价格随之上升。当可转债价格远远高于债券的内在价值时，其存在着很大的下行风险。如果股票的价格大幅下滑，可转债的价格也会相应下跌很多。此外，目前国内的转债市场尚不成熟，品种数量不够丰富，而且流动性不足，这样会给可转债基金构造投资组合和未来资产的及时变现带来一定的困难。在美国的共同基金中，可转债基金所占的比重并不大，目前26只主要的可转债(可转换)基金资产净值约159亿美元。但是可转债基金的长期表现不俗，至2004年4月初，上述基金过去五年的平均年回报率为7.25%，过去三年的平均年回报率为7.47%，过去一年的平均回报率为28.86%;而同期标普500指数的涨幅分别为-1.3%、2.23%、32.93%。

5. 可转债基金有什么投资技巧

因为从历史数据上看，目前可转债的价格处在历史低位(也就是“下跌有限”)，同时考虑到可转债的特性(股性：涨起来像股票)，所以主要投资可转债的可转债基金，千万不要错过了。
从国内外的市场来看，可转债不是一个主流的投资品种。对股市了解不多的投资者，不知道有“可转债”这个投资品种，也并不奇怪。 
比如以A股为例，截止到目前，也只有112只可转债(不包括可交换债)。与3500只股票相比，这根本就不值得一提；与5000多只公募基金，就更没法比了。
但是这并不妨碍，它当下的投资价值。不信的话，三思君就用可转债的历史数据说话。
依据Wind数据显示，剔除2000年之前上市的4只可转债以后，在交易所里面退市的可转债一共有112只。
这112只退市的可转债，在存续期间最低价的情况为：

(备注：从2000年到2018年年底)
由上图可知，这112只退市的可转债在存续期间，其价格低于100元的比例为45%。换一句话讲，50%以上的可转债是不会低于可转债面值100元的。
这130只退市的可转债，在存续期间最高价的情况为：

(备注：从2000年到2018年年底)
由上图可知，这130只退市的可转债，基本上都涨到了130元以上。甚至有个别可转债的价格更是涨到了400元以上。
说可转债的过去，是为了更好的说当下的可转债市场。
最新数据显示，在目前现存的112只可转债(不多不少，刚好与已经退市的可转债数量一样了)，已经有63只可转债的价格低于了100元。
按照上面的历史数据来看，显然目前的可转债是处于历史低位的。所以这就是三思君关注可转债基金的很重要的一个原因。
既然可转债基金这么好，那么当下有哪些值得关注的可转债基金呢？
在介绍具体可转债基金之前，首先说下风险点，目前这类基金的规模整体上都偏小。毕竟是小众市场嘛，要不是对股市有研究的，可能还真没有听说过可转债基金。
可能有人会说，不是有个兴全可转债混合基金(340001)吗？依据最新的2018年三季报显示，这只基金的规模有30多亿啊。
但三思君想说的是，这只基金是混合型基金，与主要投资可转债为主的基金相比，可能并不纯。
所以把那些规模实在太小的基金剔除以后，真正值得关注的可转债基金并不多。
下图是那些基金规模在1亿以上的可转债基金

如果大家对可转债基金有兴趣的话，不妨从这些基金中选择。
希望对大家的投资有所帮助。

6. 可转债基金和债券基金，区别有哪些？

在理财观念深入人心的今天，越来越多的朋友开始购买基金、理财产品或者股票。一些朋友在选择基金的时候发现与债券有关的基金有两种，一种是可转债基金，另一种是债券基金，二者看起来十分相似。因为还有很多朋友没有弄清楚可转债基金和债券基金的区别，所以希财君就在这里为大家介绍一下二者有哪些不同。

简单的来说，可转债基金和债券基金的区别主要集中在两个方面，一个方面是投资对象不同，另一个方面是稳定性不同。
投资对象不同
可转债基金的主要投资对象是可转换债券，而债券基金的主要投资对象是是国债、金融债和企业债。在这里，希财君再为大家介绍一下什么是可转债。

可转债是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果持有人在规定的期限内没有换股，那么可以在到期的时候收取本金和利息，也可以在二级市场上出售变现。
稳定性不同
因为可转债基金持有的可转换债券拥有转换成股票的权利，所以在股票出现大牛市的时候，可转债基金可以获得的投资回报会比较高。相对于可转债基金，债券基金的预期收益就比较稳定了。
标的不一样。可转债基金投资与可转债，可转债既具备普通债券还本付息的性质，又可以在转股期转成股票，也可以在二级市场中卖出可转债以获得收益。风险收益不一样。可转债可以在二级市场交易，价格会随着正股波动，潜在波动大，而普通债券的波动相对要小一些，因此可转债的基金风险与收益要高于普通债券基金。数量不一样。在公募基金市场上，可转债基金的数量要小于普通债券基金。实际上，大多投资可转债基金并不是将所有的资产都配置到可转债中去，为了保证其可转债投资风格，大部分会对其投资仓位进行限制。

7. 可转债基金买卖技巧

1、买入价格可转债的面值价是100元，保本价就是面值价和利息。但实际买入时的价格可能高于一百也可能低于一百。如果以高于100的价格买入，中途因为股价下跌而在持有到期前提前卖出，那么是很有可能会亏损的。100以内的买入价风险相对较低，只要持续持有，回本没有很大问题。当可转债买入价超过110元，那么就失去了保本的作用，已经不太适合操作了。2、买卖时机可转债同时具有股性和债性，可根据市场行情选择长期持有或中途转换成股票。当股市行情不好时，作为债券持继续持有，等待债券价格慢慢上涨，债券到期后即可拿回本息，亏损的可能性较小。当股市行情较好时，又可将可转债转换为股票。可转债交易支持T+0，即当天买入当天即可卖出，如果债券价格波动较大，也可以选择提前在高点卖出，拿回本金。3、提前赎回条款为了保护公司利益，可转债一般都配有提前赎回条款，也就是当股价上涨远超过可转债约定的转股价格时，公司可强制按约定价格提前赎回。因此投资者需要把握转股时机，以免因提前赎回而损失预期收益。拓展资料：如何购买可转换债券基金？　　1.了解债券基金的投资范围：债券基金在震荡股市抵御风险的原因，在一定程度上在于债券基金与股票市场的“分离”关系，即资金大部分债券基金不投资股票市场，而主要通过投资债券市场获利。此外，尽管增强型债券基金可以通过“发行新股”和“投资可转换债券”投资股市，但它们有严格的比例限制。　　2.注意债券基金的交易成本：不同债券基金的交易成本相差2-3倍，因此投资者应尽量选择交易成本较低的债券基金产品。另外，旧的债券基金往往有认购和赎回费用，而新发行的债券基金大多以销售服务费替代认购和赎回费用，销售服务费从基金资产中计提，因此投资者在交易时不需要支付。　　3.不要对债券基金的收益期望过高：2007年，债券基金的平均收益率收益率约为20%，但其“超额收益”主要来自新股认购和可转换债券投资。2008年，由于震荡股市的加剧，新股认购和可转换债券投资的投资收益将面临考验。因此，投资者不用对债券基金期望过高。　　4.对于开放式基金，债券型和混合型的选择方法与普通基金没有什么不同。例如，不要试图购买新基金，而是要考察过去的业绩是否稳定和优秀，基金经理的投资管理能力是否稳定，他是否有管理同类型基金的经验，他任职期间的回报如何，基金公司是否有良好的声誉，他是否能很好地控制风险。　　5.如果你投资可转换债券指数基金，你可以得到与可转换债券指数趋势大致一致的收益，并判断基金跟踪标的指数的能力和误差是否小。也有一些可转换债券指数的分级基金，将一只基金分成两个或三个不同的A/B/C类：A类通常是固定收益，风险和收益都很小。一般来说，本金损失的概率很低。乙类和丙类通常是杠杆化的，这将放大风险和回报数倍。许多这样的分级基金股票上市交易，也就是说，它们可以在股票账户中购买。请注意，此类基金投资的风险和回报明显高于普通基金。　　从可转换债券中获利有两种方式：一种是持有可转换债券并获得约定的票面利率，这通常很低；另一种是在约定的时间内转换成股票，就像买卖股票一样，通过折溢价来赚取差价收入。至于如何把握其中的价格波动，既然你买了可转换债券基金，可以把它们交给专业的基金经理。一般来说，在有利的股票市场环境下，可转换债券头寸较高、杠杆水平较高的可转换债券基金获得超额收益的能力较强。

8. 可转债基金与债券基金的区别有哪些

1、标的不一样。可转债基金投资与可转债，可转债既具备普通债券还本付息的性质，又可以在转股期转成股票，也可以在二级市场中卖出可转债以获得收益。
2、风险收益不一样。可转债可以在二级市场交易，价格会随着正股波动，潜在波动大，而普通债券的波动相对要小一些，因此可转债的基金风险与收益要高于普通债券基金。
3、数量不一样。在公募基金市场上，可转债基金的数量要小于普通债券基金。
实际上，大多投资可转债基金并不是将所有的资产都配置到可转债中去，为了保证其可转债投资风格，大部分会对其投资仓位进行限制。