苏宁可能易主，昔日的零售霸主为何走上卖股权之路？

1. 苏宁可能易主，昔日的零售霸主为何走上卖股权之路？

   大牌场BIG （作者 袁婵）  
      一纸公告，苏宁不再安宁。
   2月25日，苏宁易购发布公告称，公司实际控制人、控股股东张近东以及股东苏宁电器集团拟筹划股份转让事宜，预计可能涉及公司控制权变化。
   1990年的冬天，27岁的张近东在南京宁海路开设了一家面积不足200平的空调专营店，这家“路边小店”便是苏宁的起点。成立30年之际，曾经风光无限的零售巨头却为何走到股权出让这一步呢？
    债务压顶，张近东等拟转让20%-25%股权 
   公告显示，公司实际控制人、控股股东张近东以及股东苏宁电器集团预计转让比例20%至25%，股权受让方属于基础设施等行业。
   苏宁易购公告显示，截至2021年1月29日，张近东直接持股20.96%、淘宝(中国)软件有限公司均持股19.99%、苏宁电器持股16.8 %、苏宁控股集团有限公司持股3.98%、苏宁易购股集团份有限公司回购专用证券账户1.99%。从数据中可得知，张近东、苏宁电器、苏宁控股合计持有公司股份为41.74%。
   如果按照最高25%的股权转让，张近东、苏宁电器、苏宁控股三方所持的股权比例将下降为16.74%，苏宁易购的控制权可能面临“易主”。
    当前，公司总股本为93.10亿股，若按照2月24日收盘价7元/股测算，此次转让比例20%-25%，故此次交易所涉及的金额为130.34亿元~162.93亿元。 
        |      苏宁股权分布图（图源wind）   |  
   有传言称，国企出资者包括江苏省国信投资集团有限公司、江苏交通控股有限公司、江苏农垦集团有限公司和南京新工投资集团有限公司。该国企计划将这些股份注，入与苏宁联合成立的新产业基金。苏宁回应称一切以后续公告为准。
   去年11月，据彭博社报道，苏宁易购正在考虑出售旗下电商业务，寻求估值约60亿美元，以缓解融资压力，但这个消息随后被苏宁易购否认。
    此次股权出售的所得收益或将有助于苏宁偿还今年到期的总额为172亿元的债券债务。 据统计，目前苏宁易购存续债券13只，存续规模92.5亿元，其中将有40.52亿债券于一年内到期，短期面临集中兑付压力较大。
   今年2月，由于业绩巨亏、再融资压力增大等原因，中诚信国际将苏宁易购评级展望由稳定调整为“负面”，维持其主体和相关债项信用等级为AAA。
    家电连锁第一股，昔日的零售霸主 
   回顾回顾苏宁的发家史，不得不承认它曾经优秀过。
   1990年12月，27岁的张近东在南京宁海路上租下一个了面积不足200平方米门面，起名“苏宁”，专营空调批发。品类优势加上南京巨大的市场需求，让张近东在成立苏宁的第一年就赚了1000万元的纯利润。
        |      苏宁早期门面（图源：苏宁官网）   |  
   1992-1993年，苏宁迎来快速发展。彼时“八大商城”联合发动空调大战向苏宁发难，宣称将统一采购统一降价，如果有空调厂商胆敢供货给苏宁，他们将全面封杀该品牌。但苏宁凭借强大的竞争力和完善的购销-安装-维修“一条龙”服务打败“八大商城”，一战成名。当年苏宁电器销售额达到3亿元，一跃成为国内最大空调经销商。
   从此，苏宁开始真正崛起，1994年完成5.6亿元销售额荣登全国空调销售第一的位置，以“黑马”之姿傲视群雄。到1996年，苏宁组建了300人的精锐之师，发展了4000多家批发客户，空调批发零售额更是达到15亿元，完全颠覆中国大部分区域的空调分销网络，张近东的空调商业王国初具规模。
   2000年，成立十年的苏宁，迎来首个发展转折年。这一年，张近东决定进行壮士割腕式的战略调整，砍掉年销售额达几十亿的批发生意，全面转型大型综合电器卖场，并喊出“3年要在全国开设1500家店”的连锁进军口号。
   2004年7月21日，苏宁电器正式在深交所中小企业板挂牌上市，成为家电连锁第一股。当日涨幅100.24%，一举成为沪深两市第一高价股。
   这一年，也是国内家电连锁企业的变局之年。苏宁、国美这两大家电巨头在各自的领地发展多年之后，开始在局部打起了市场抢夺战。2008年国美黄光裕入狱后，苏宁成为了这场大战最后的赢家，在线下零售连续多年稳坐投把椅。
    转型之路不顺，投资买买买拖累主业 
   曾经风光无限的零售巨头，为何却走到股权出让这一步？回过头看，张近东或许还是会诧异2010年发生的一切：京东、天猫、淘宝网等电商迅速崛起，网络购物以低廉的价格优势、送货到家的便利特性，迅速普及。
   苏宁易购彼时也启动了正面迎战。2009年，苏宁上线“苏宁网上商城”。同时，苏宁易购也开始建设自己的物流基地，到了2011年，苏宁易购已经有8家物流基地投入运营，同时有10家物流基地处于建设中。2013年，苏宁电器宣布更名“苏宁云商”，并开始了线上线下渠道融合。
        |      苏宁云店（图源官网）   |  
   2013年苏宁“线上线下同价”的举措则成了苏宁主营业务发展的转折点。在线上渠道，为了对抗其他电商平台，苏宁易购打出价格战，线下价格也只能跟着线上价格降低，但彼时苏宁易购线下业务营收占据了8成以上。同时，在发展初期，尽管苏宁易购投入高额买量成本，但线上渠道一直发展平平。直到2016年，苏宁易购联手阿里巴巴，线上渠道业务才有起色。
   而在线下渠道，苏宁易购则损失了高毛利。财报数据显示，自2011年开始，苏宁易购主营业务毛利率开始下降，由2011年的18%下降到2014年的14.3%。另一方面，苏宁易购线下门店又进行快速扩张，这无疑是一笔高额成本。
   除了转型之路不顺，投资买买买拖累主业。 除了在家电零售等核心业务之外，苏宁已进行了长达十余年的多路径多元化布局。 在母婴、 体育 、 汽车 、 娱乐 休闲等专业领域，苏宁布局了红孩子、苏宁 体育 、苏宁 汽车 、苏宁影城；在用户生活服务层面，苏宁布局了生活帮、苏宁彩票、苏宁有房；在内容服务方面，苏宁布局PP 体育 、PP视频、苏宁青创园、龙珠直播、当贝市场等。
    但庞大的业务体系下，主营业务的经营精力势必会被分散。 从扣非净利润看，苏宁易购2014年-2019年的利润一直为负，分别为-12.52亿元、-14.65亿元、-11.08亿元、-0.88亿元、-3.59亿元、-57.1亿元。2019年，扣非净利润也是近年来亏损最多的一年。
   联商高级顾问团成员王国平认为，苏宁战线过长，每个项目都不是自己创新，而是以市场跟随者角色入局。在驾驭整合这些项目时，缺乏明确思路和落地能力，导致无序烧钱。项目盈利能力弱，长期烧钱，引发财务紧张。
    未来走向何处？ 
   对于苏宁未来会走向何处？张近东近日强调，2021年要自上而下聚焦零售主航道、“针对不在零售主赛道的，就要主动做减法、收缩战线，该关的关，该砍的砍”。
   家电行业观察人士丁少将表示，苏宁依然是优质企业，短期流动性紧张，但不会严重影响发展的基本面，在零售市场尤其是家电零售市场，依然是不可忽视的劲旅。
    “在新的产业环境、竞争环境、消费环境下，苏宁需要新一轮变革，深度优化并聚焦做强零售主业，剥离一些非主业，提升主赛道竞争力和发展质量。” 丁少将表示，苏宁整体的控制权应该不会变更，如果国资进来，有助于苏宁的稳健经营，以及品牌商誉的增值。 
   苏宁未来走向何处，不得而知。在新的资本入股后，苏宁易购能否通过混改走上更良性的盈利模式，依然要看其核心零售业务的表现。

2. 苏宁电器的历史发展

 
  苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者。
  截止2005年12月底，苏宁电器在中国27个省和直辖市，90多个城市拥有近300多家连锁店，员工人数70000多名。
  据商务部统计数据显示，2005年苏宁电器销售额近400亿元。
   苏宁电器是国家商务部重点培育的“全国20家大型商业企业集团”之一。
   
  2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市，2005年8月4日，苏宁电器股权分置改革方案获公司股东大会通过，苏宁电器高票进入G股时代。
  2005年上半年在国家商务部统计的中国连锁三十强企业中，苏宁电器销售额达178亿元，位列前三强。
   由于经营定位准确、品牌管理独具特色，2005年8月，世界品牌实验室（World Brand Lab）评定“苏宁”品牌价值64.55亿元；2001年、2003年先后两次被中国企业联合会评选为"中国最具影响力的十大企业"；2005年9月，国家统计局在人民大会堂举行“第五届中国大企业集团信息发布会”上发布的“2004年中国1000家最大企业集团”名单中，苏宁电器排名92位成为唯一进入前百强的家电连锁企业；10月，苏宁入选爱国华人商会世界著名企业联盟、美中经贸投资总商会、全球华人品牌推选科学研究院、全球华人名牌网等机构联合推选的2005年度中国著名品牌200强。
  12月，苏宁又成为国内首家通过ISO9000服务体系国际质量认证的家电连锁企业。
  公司董事长张近东先生先后被授予“中国青年五四奖章”、“优秀中国特色社会主义事业建设者”和“全国劳动模范”等国家级荣誉。
   至真至诚、苏宁服务。
  苏宁电器致力于为消费者提供多品种、高品质、合理价格的产品和良好的销售与售后服务，强调“品牌、价格、服务一步到位”。
  苏宁电器目前经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码八个品类，近千个品牌，20多万个规格型号。
  苏宁电器一直坚持“专业自营”的服务方针。
  以连锁店服务为基石，每进入一个地级以上城市，苏宁都配套建设了物流配送中心、售后服务中心和客户服务中心，为消费者提供方便快捷的零售配送服务，全面专业的电器安装维修保养服务，热情周到的咨询受理回访服务，苏宁电器竭诚为消费者提供全程专业化的阳光服务。
   做百年苏宁，国家企业员工，利益共享，是苏宁的企业价值观。
  苏宁创建10多年来，累计纳税10多亿元，社会公益捐助数千万元。
  近年来，苏宁先后为抗击非典、社会福利、教育事业、体育事业、环境保护等捐资，承担起一个企业对社会发展应尽的职责。
   服务是苏宁的唯一产品，提供最优质的服务，赢得顾客、员工、社会满意是苏宁前进的动力源泉，苏宁将朝着“打造中国最优秀的连锁服务品牌”的目标而不懈努力。
   

3. 再见，张近东！家电零售大变局，苏宁“折腾至死”

   
   江苏国资投资一周后，苏宁易购人事出现重大调整。
     
   苏宁易购7月12日晚间发布多条公告，核心信息是董事会将重组。张近东“裸辞”董事长、董事、董事会战略委员会主任委员。作为创始人，董事会出于礼节，聘任张近东担任“名誉董事长”。
     
   7月13日，苏宁易购微涨1.3%，告别了张近东时代。
     
        打败苏宁的并不是京东  
     
   苏宁创立于1990年12月，起步卖空调，第一家门店开在南京市宁海路。宁海路，也是南京师范大学所在地，张近东就毕业于这座百年名校。
     
   2004年7月，苏宁电器登陆深交所，随后迎来黄金年代。2014年-2011年，连续8年，苏宁电器都保持高速增长。
     
        
   公司收入从2002年的35亿元增长至2011年的939亿元，增长大约26倍。同一时间，公司归母净利润从大约6000万元增至48.21亿元，增长80多倍。
     
   公司股价也一路走高，曾经在2008年1月达到 历史 上的高点大约75元，成为深交所中小板“第一股”。
     
   就在苏宁攻城略地之际，京东（JD.O/09618.HK）也在暗暗积蓄力量，刘强东从中关村卖电子产品，到卖家电，并将业务完全从线下转型到线上。今日资本、高瓴资本先后出手帮助刘强东，建立自营物流体系，和天猫进行差异化竞争，“多快好省”，迅速扩大市场规模。
     
   同为家电销售渠道，在线交易已不可逆转。2011年，京东总收入只有260亿元，不到苏宁电器当年总收入的三分之一。此时国美电器创始人黄光裕身陷囹圄，苏宁电器表面看，用望远镜都找不到对手。
     
   但这两家家电零售巨头很快就意识到，时代发生急剧变化，电商黄金时代，提前布局的京东尽享了红利。
     
        
   从2011年后，苏宁电器收入增长进入迟缓器，多年收入增速仅有个位数。与此同时，京东收入多年保持在50%以上。并在2014年，京东以1458亿元总收入力压苏宁电器的1089亿元总收入。
     
   京东势已起，苏宁和国美传统家电销售渠道商，已经难以阻挡。至2020年，京东总收入已经达到8861亿元，是苏宁易购去年总收入2523亿元的3.5倍，更是国美零售530亿元总收入的大约16.7倍。
     
   京东去年净利润587亿元，苏宁易购净亏损约54亿元，国美零售亏损更高，超过83亿元。
     
        苏宁易购”折腾至死“  
     
   如果说张近东没有努力，也不公平。只是苏宁电器起步太晚，转型线上只是抓住个尾巴。苏宁电器一度想通过资本运作来弥补劣势。
     
   2012年9月，苏宁易购以6600万美元价格收购“红孩子”。2013年10月，苏宁易购以2.5亿美元价格收购PPTV。2016年，苏宁易购豪掷7.21亿美元，买断当年英超转播权。
     
   此时苏宁已经继承江苏足球衣钵，PPTV作为视频平台，加上拿下顶级赛事版权，希望能发生化学反应。
     
   为了弥补短板，2017年1月，苏宁易购以29.75亿元价格投资天天快递。阿里巴巴和京东在新零售激战，线下是重要战场，于是2019年，苏宁易购又先后斥资27亿元收购万达百货、斥资48亿元收购家乐福中国。
     
        
   2015年8月，阿里巴巴和苏宁走到一起，形成战略伙伴关系。阿里巴巴认购苏宁易购定增股份，持股大约20%。同时，苏宁易购将其中140亿余元拿来认购阿里新发行股份，双方交叉持股。它们要对付共同的敌人，就是京东。
     
   除在资本市场折腾外，苏宁还玩起更名 游戏 。2013年3月，苏宁电器更名为”苏宁云商“；2018年2月，再将苏宁云商更名为现在的”苏宁易购“。
     
   2011年至2020年，苏宁电器收入增长整体趋缓，但在线上转型和一系列眼花缭乱的资本运作后，苏宁能续命，2015年、2017年、2018年依旧有超过20%的收入增速表现。
     
   同样危机早就潜伏。2017年至2019年，苏宁易购不断抛售阿里巴巴股权，财务收益丰厚，这三年净利润分别高达40.5亿元、126.4亿元、93.2亿元。
     
        
   但扣非后净利润，苏宁易购已经连续多年为负。2020年，没有阿里巴巴股权出售的苏宁易购，净亏损53.6亿元；彻底暴露了主营业务不振的真面目。
     
   从资产质量来看，苏宁易购也是危机重重。截至2021年一季度末，其流动资产1017亿元，已难以覆盖流动负债1182亿元。现金234亿元加交易性金融资产148亿元，流动性382亿元，也是难以覆盖短期借款241亿元，以及一年内到期的非流动负债209亿元，和应付票据223亿元。
     
   同期，苏宁易购只有应收票据大约12亿元。作为上市公司，苏宁易购存在潜在流动性危机。
     
   但真正让张近东不得不交权的还是整个苏宁系债务麻烦。和许家印喝杯酒，200亿债务变成了股票，难以从容套现。苏宁易购引进深圳国资失败，还有有江苏国资接盘，但出让近17%股权，但张近东也就不再能控制董事会。
     
        谁将掌舵新苏宁易购  
     
   辞职并非只有张近东。孙为民辞去副董事长、董事；孟祥胜辞去董事。老苏宁人，只有任峻还出任董事。
     
   阿里系代表杨光辞去董事职务，淘宝（中国）提名黄明端作为非独立董事候选人。张家继承人张康阳则被提名为董事。新新零售基金二期提名冼汉迪、曹群为非独立董事。
     
   如此，创始人一方、阿里巴巴和江苏国资，分别占据苏宁易购两个董事席位，形成“三足鼎立”之势。
     
        
   既然张近东辞去董事长，似乎是张康阳接班更合适。但不要忽视一个细节。苏宁易购悄悄改变章程。原先公司法定代表人由董事长担任，现在变成由董事长或总裁担任。
     
   未来苏宁易购董事会或将由黄明端来掌舵，总裁和法定代表人依旧是老苏宁人来出任。
     
   但是，苏宁易购董事长姓张还是黄又或者其他，并不重要。张近东在公司影响暂时不会消除，跟随他的老部下，还是未来治理公司主体。
     
   只是作为创始人，张近东在这个夏天告别得有点突然，又很无奈。新苏宁易购在新董事长和管理团队带领下，想逆袭京东的机会几乎为零。
     
   如果公司立足核心业务，精简队伍，业务关停并转，进行一次大手术，也许还能获得重生。

4. 苏宁电器的发展史

是中国3C电子（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者。截至2007年3月，苏宁电器在中国28个省和直辖市、120余个城市拥有连锁店，员工人数超过80000名。 　　是国家商务部重点培育的“全国20家大型商业企业集团”之一。2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市，2005 年8月4日，苏宁电器股权分置改革方案获公司股东大会通过，实现全流通。2006年，苏宁电器以优秀的业绩继续得到投资者的青睐，公司市值持续走高，成为中国资本市场市值最高的家电连锁企业。 　　由于经营定位准确、品牌管理独具特色，2006年6月，苏宁电器是国家商务部重点培育的“全国20家大型商业企业集团”之一。2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市， 2005 年8月4日，苏宁电器股权分置改革方案获公司股东大会通过，实现全流通。2006年，苏宁电器以优秀的业绩继续得到投资者的青睐，公司市值持续走高，成为中国资本市场市值最高的家电连锁企业实现全流通。2006年，苏宁电器以优秀的业绩继续得到投资者的青睐，公司市值持续走高，成为中国资本市场市值最高的家电连锁企业。 　　在2006年8月召开的第二届中国证券市场年会上，苏宁电器因为出色的投资收益、投资回报、盈利能力、市场反映和治理能力而获得“最具投资价值上市公司奖”。2006年10月，劳动保障部、全国总工会、全国工商联共同授予苏宁电器“全国就业与社会保障先进民营企业”称号。2006年12月，中国企业社会责任调查发布苏宁电器跻身最具社会责任感企业20强。2007年4月，苏宁电器入选由中华人民共和国民政部、中华全国总工会、共青团中央、中华全国妇女联合会等主办，公益时报社编制的“2007中国慈善排行榜”，荣获“2007十大慈善企业”称号。2007年6月20日，苏宁入选2006“影响中国”十佳上市公司，并在2006最具成长性上市公司榜单中位列第一。2007年8月2日,《福布斯》中文版发布的2007“中国顶尖企业榜”，苏宁电器登上榜首。 　　公司董事长张近东先生先后被授予“中国青年五四奖章”、“优秀中国特色社会主义事业建设者”、“全国劳动模范”、“2006CCTV中国经济年度人物”等国家级荣誉。 苏宁经营管理之道 　　由于经营定位准确、品牌管理独具特色，2006年6月，世界品牌实验室（World Brand Lab）评定“苏宁”品牌价值68.42亿元。2005年12月，苏宁电器以严谨规范、科学高效的内部管理，顺利通过ISO9000质量管理体系认证。 2006年，苏宁电器分别获得“最具投资价值上市公司奖”、2006最具竞争力的上市公司、中国商业科技100强和中国民营企业500强前三甲、“全国就业与社会保障先进民营企业”、2006年最佳企业公众形象奖等荣誉。公司董事长张近东先生被授予“中国青年五四奖章”、“优秀中国特色社会主义事业建设者”和“全国劳动模范”等国家级荣誉，并于2007年1月20日当选2006CCTV中国经济年度人物。 一、快速发展，上演“苏宁速度” 　　1、执著一事，专营空调。2、探索连锁，建设终端。3、纵横驰骋，连锁全国。4、五年规划，更高目标。 二、自主创新，引领行业发展 　　1、连锁全国引领中国家电连锁业高速扩张，苏宁模式成为业界标准。 　　2、至真至诚，持续提高四大终端服务能力 　　3、着力建设最先进的商业网络数字化平台 　　4、实施品牌战略，引领行业稳健发展 　　5、协同供应，锻造优秀的供应链体系 　　6、注重质量，树立行业管理运营标杆 　　7、创新管理，建设务实的企业文化 　　苏宁电器提出了“制度重于权力，同事重于亲朋”的管理理念，制度规范与情感纽带相结合，成为苏宁电器管理的个性和特色。按照“人品优先，能力适度，敬业为本，团队第一”的人才理念，苏宁电器不断优化团队整体素质，不拘一格使用人才，为全体员工提供发挥才华的平台。苏宁电器已储备和培养了一大批适应企业发展各层次需求的高质量的人才队伍，为实现“百年苏宁”的目标奠定了坚实的人才基础。 
百年苏宁，人才为本。秉承人品优先、能力适度、敬业为本、团队第一的用人理念，苏宁电器在人才的引进、录用、选拔、培训与激励等方面建立了全套的制度与标准，并陆续制定实施了数十个人才梯队培养计划，覆盖管理与终端的各个岗位。2003年起，苏宁电器成功启动7期专门面向应届毕业生的1200工程，共引进一万多名高素质大学毕业生。为提高员工综合素质与管理能力，苏宁电器建立了多种形式的培训体系，先后在北京、杭州、南京等地建设了现代化、专业化的培训基地，覆盖全体员工的E—Learning系统也成功上线。同时，苏宁电器积极开展外部合作，先后与三星、夏普、西门子、AO史密斯等企业开展双向人才培训计划，打造学习型企业。国家、企业、员工，利益共享。19年来，苏宁电器坚持做负责任的企业公民，通过缴纳税收、吸纳就业、公益慈善等各种形式不断回馈社会，累计纳税上百亿元，直接吸纳解决了就业12万人，间接支撑就业人数上百万，成为中国解决就业人数最多的民营企业，多次荣获国家、省、市税务部门颁布的纳税先进企业称号。苏宁电器先后在抗灾救民、捐资事业、扶贫助困、疾病防治、环境保护等方面累计捐赠7亿多元，并创立“1+1阳光行—苏宁社工志愿者行动”，将公益事业长期化、制度化、品牌化推进。凭借快速稳健的发展、优秀的业绩和成熟的品牌形象，苏宁电器被政府部门、行业权威机构、管理学界、投资界、传媒机构的一致评定为优秀企业，先后荣获“2006最具竞争力上市公司”、《福布斯》“中国顶尖企业榜”榜首、“2007中国企业管理杰出贡献奖”、“2007中国杰出创新企业奖”、“2007上市公司金牛百强榜首”、“2008中国最佳商业模式榜首”、“改革开放30周年民营企业杰出成就奖”等诸多荣誉。服务是苏宁的唯一产品，提供最优质的服务，赢得顾客、员工、社会满意是苏宁前进的动力源泉。苏宁电器将矢志不移，持之以恒，为打造最优秀的连锁服务品牌不懈努力！
张近东就是一个我家门口的小营业员，以前在宁海路百货卖电器，每次贴别人5元，就这么起家的。1990年，张近东辞去固定工作，在南京宁海路一家不起眼的门店里，创办了空调专卖店，开始了个人和苏宁电器的创业历程。1990年12月26日,张近东以10万元自有资金,在南京宁海路租下一个200平方米的门面房,取名为苏宁交家电,专营空调。

5. 苏宁电器十大股东

　　十大流通股东情况 股东总户数:163177
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　　股东名称                    ｜持股数(万 ｜占流通股比｜股东性质｜增减情况(
　　｜       股)｜       (%)｜        ｜    万股)
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　　苏宁电器集团有限公司        ｜  94209.35｜ 13.47 A股｜公司    ｜     未变
　　张近东                      ｜  48795.29｜  6.97 A股｜个人    ｜     新进
　　陈金凤                      ｜  22502.20｜  3.22 A股｜个人    ｜ -1300.00
　　中国工商银行－广发聚丰股票型｜  15910.00｜  2.27 A股｜基金    ｜ -1090.00
　　证券投资基金                ｜          ｜          ｜        ｜
　　中国建设银行－银华核心价值优｜  10000.00｜  1.43 A股｜基金    ｜     未变
　　选股票型证券投资基金        ｜          ｜          ｜        ｜
　　中国工商银行－博时精选股票证｜   7300.00｜  1.04 A股｜基金    ｜  -400.00
　　券投资基金                  ｜          ｜          ｜        ｜
　　中国银行－易方达深证100交易 ｜   7058.97｜  1.01 A股｜基金    ｜  -375.53
　　型开放式指数证券投资基金    ｜          ｜          ｜        ｜
　　交通银行－富国天益价值证券投｜   5766.96｜  0.82 A股｜基金    ｜ -1090.62
　　资基金                      ｜          ｜          ｜        ｜
　　交通银行－博时新兴成长股票型｜   5704.43｜  0.82 A股｜基金    ｜  1399.98
　　证券投资基金                ｜          ｜          ｜        ｜
　　蒋勇                        ｜   5624.71｜  0.80 A股｜个人    ｜     未变
　　——————————————┴—————┴—————┴————┴—————

　　十大股东情况 股东总户数:225751 户均流通股:22461
　　——————————————┬—————┬———┬——————┬—————
　　股东名称                    ｜持股数(万 ｜占总股｜股份性质    ｜增减情况(
　　｜       股)｜ 本比%｜            ｜    万股)
　　——————————————┼—————┼———┼——————┼—————
　　张近东                      ｜ 195181.14｜ 27.90｜ 限售A股    ｜ 65060.38
　　苏宁电器集团有限公司        ｜  94209.35｜ 13.47｜ 无限售A股  ｜ 31403.12
　　陈金凤                      ｜  23802.20｜  3.40｜ 无限售A股  ｜  7934.07
　　中国工商银行－广发聚丰股票型｜  17000.00｜  2.43｜ 无限售A股  ｜  5410.00
　　证券投资基金                ｜          ｜      ｜            ｜
　　金明                        ｜   3008.83｜  0.43｜ 无限售A股  ｜  4011.77
　　｜   9026.48｜  1.29｜ 限售A股    ｜  4011.77
　　中国建设银行－银华核心价值优｜  10000.00｜  1.43｜ 无限售A股  ｜  3442.74
　　选股票型证券投资基金        ｜          ｜      ｜            ｜
　　交通银行－富国天益价值证券投｜   6857.58｜  0.98｜ 无限售A股  ｜  2665.47
　　资基金                      ｜          ｜      ｜            ｜
　　｜    930.00｜  0.13｜ 限售A股    ｜  2777.72
　　中国工商银行－博时精选股票证｜   7700.00｜  1.10｜ 无限售A股  ｜  2500.02
　　券投资基金                  ｜          ｜      ｜            ｜
　　中国银行－易方达深证100交易 ｜   7434.50｜  1.06｜ 无限售A股  ｜  2672.58
　　型开放式指数证券投资基金    ｜          ｜      ｜            ｜
　　中国建设银行－富国天博创新主｜   5481.89｜  0.78｜ 无限售A股  ｜  2381.89
　　题股票型证券投资基金        ｜          ｜      ｜            ｜

6. 苏宁电器有限公司的发展概况如何？

xin答
苏宁电器的高速运转建立在现代化的“IT神经网络”基础之上。1994年建立了客户信息数据库系统。 2000年建成全国商业企业中首例集中式计算机管理网络系统。2003年建成内部沟通与信息传递的VIOP电话系统、短信平台和 视频会议系统，实现企业通讯现代化。2004年总投资超过1亿元，启动多媒体监控指挥中心建设工程，建立了基于多媒体技 术控制的信息平台；开发供应链BtoB系统、电子商务BtoC系统；升级ERP系统，投入应用办公自动化（OA）系统，苏宁电器网也 在2004年底改版升级成 功。2006年4月，苏宁电器投入数千万元，与SAP公司、IBM公司联合建设的全新的SAP系统顺利上线投入运行，成功打造中国零售信息化 的TOP—ONE工程。苏宁 电器将不断通过信息化手段完善公司决策支持系统，提高工作效率，增强全体系、全方位的 监督管理力度，打造现 代零售业的数字化企业。

7. 818观察：再度领跑全渠道第一，苏宁家电为什么赢？

 
   2019年已经过半，家电行业下滑幅度收窄。然而，短暂的规模缩小并不影响我国家电行业的发展势头。日前，中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心权威发布《2019年中国家电行业半年度报告》，苏宁再度雄踞2019年家电全渠道第一位置。在电商818大战开启之时，苏宁又有怎样的重磅武器？
   
    全渠道份额第一 
   作为全渠道零售巨头，家电是苏宁零售额占比最高的品类。从行业格局看，苏宁家电市场份额持续扩大。
   7月30日，据中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心权威发布的《2019年中国家电行业半年度报告》，2019年上半年，苏宁再度以22.4%的家电市场份额占比领跑全渠道第一。
   
   苏宁凭借在家电领域的规模与经营优势，多维发力加速整合市场，加快社区及农村市场开发。截至6月底，苏宁拥有超12000家互联网门店，特别在四六级市场以零售云模式扩展加盟店，通过头等舱扩展渠道增量，助力苏宁家电市场份额持续提升。
    家电集团发力 
   2019年，苏宁家电各品类公司整合成立为苏宁家电集团，由苏宁易购总裁侯恩龙亲自挂帅。家电集团融合商品规划、供应链管理、双线运营、市场、服务等统一职能，全面提升整体商品经营的专业度。
   在商品供应链建设上，除传统的空冰洗黑等优势家电品类布局，苏宁在线下推进门店中央集成专区的建设，线上推进中央集成类目的专业化内容运营。6月21日，苏宁第300家中央集成馆落地成都天府大道。截至7月，苏宁再添34家中央集成馆。目前，苏宁中央集成馆已覆盖82个主要城市，北至哈尔滨、南至海口、西至酒泉、东至上海，规模效应明显。苏宁一口价政策和"包材料、包安装、包维保"的新三包模式，成为快速激活集成行业发展势能的重要因素。
    力推家电换新 
   2019年正值家电下乡十年风口，国民家电换新需求集中爆发。国家再次提出支持绿色、智能家电销售，对新型绿色、智能化家电产品销售及交售旧家电并购买新家电产品，予以适当补贴。
   315全民焕新节，苏宁拿出10亿补贴积极响应国家政策，对家电品类进行以旧换新，市场反响热烈。618年中大促，苏宁再度追加10亿以旧换新补贴，覆盖家电、手机、电脑等多个品类。其中，家电品类支持全国165城24小时上门回收，补贴力度再度加码。
   
   与此同时，618期间苏宁积极配合新政策落地，全面启动"彩电汰旧换优惠民工程"。在保证价格力度的基础上，将超高清电视产品划分为全额补贴、5000元补贴、1000元补贴三个层级，满足消费者换新升级需求。618期间，苏宁50吋以上4K/8K电视成交量占比达到100%，8K电视销量实现5倍递增，OLED电视销量同比增长189%，激光电视销售同比激增256%，全民进入超高清时代。
   
    零售云渠道下沉 
   2019两会，全国人大代表、苏宁控股集团董事长张近东重点提出，要促进农村消费升级。与此同时，随着农村地区经济的高速发展，县镇市场的消费潜力大幅提高，亟待释放。苏宁敏锐地嗅到这一市场酝酿的商机，通过下沉渠道建设，苏宁零售云在全国县镇市场迅速开花。
   在年初举行的2019空调行业发展峰会上，苏宁便独家提出了空调下乡的200亿攻略，抢抓四六级市场份额。空调下乡200亿攻略由10亿开店投资、20亿让价补贴、400万套农村产品定制组成。苏宁投入10亿在全国开店，并联合空调品牌巨头开展农村产品C2M定制模式，全年定制销售400万套农村空调。与此同时，响应家电消费新政，苏宁投入20亿专款补贴，用于在四六级市场给予消费者空调专项让价福利，刺激农村空调消费向节能环保、绿色 健康 方向升级。
   
   2019年，家电市场开启新一轮窗口期，四六级市场成为整个行业的聚焦点。通过共享苏宁的品牌、商品、物流、售后、金融、零售能力等，苏宁零售云已经成为链接城市和乡村的快速通道。在今年618期间，苏宁零售云实现销售额同比增长222%、销售量同比增长566%。
    服务是唯一产品 
   苏宁易购总裁侯恩龙指出：没有用心的服务，家电永远都是半成品。2018年，苏宁为家电市场制定了服务基本法——30365+46项服务+双线七天无理由退换货，覆盖购物、O2O服务、配送、售后、客服、退换货、绿色共享等七大环节，成为市场的重磅炸弹。
   
   2019年，苏宁服务再度升级，首创视频可视化系统。用户在手机端即可随时调取安装过程中的视频监控，作为安装、收费及后续维修过程的凭证和参考，确保服务可追溯，现已进入加速推广期。