如何选择股票?对该公司的哪些方面进行分析?

1. 如何选择股票?对该公司的哪些方面进行分析?

　　还是我还给你做个详细的解答吧……记得给我加分，呵呵

　　从长期来看，一家上市公司的投资价值归根结底是由其基本面所决定的。影响投资价值的因素既包括公司净资产、盈利水平等内部因素，也包括宏观经济、行业发展、市场情况等各种外部因素。在分析一家上市公司的投资价值时，应该从宏观经济、行业状况和公司情况三个方面着手，才能对上市公司有一个全面的认识。
　　一、宏观经济分析

　　宏观经济运行分析

　　证券市场历来被看作“国民经济的晴雨表”，是宏观经济的先行指标；宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。只有把握好宏观经济发展的大方向，才能较为准确的把握证券市场的总体变动趋势、判断整个证券市场的投资价值。宏观经济状况良好，大部分的上市公司经营业绩表现会比较优良，股价也相应有上涨的动力。

　　为了把握国内宏观经济的发展趋势，投资者有必要对一些重要的宏观经济运行变量给予关注。

　　A．国内生产总值GDP

　　国内生产总值是一国（或地区）经济总体状况的综合反映，是衡量宏观经济发展状况的主要指标。通常而言，持续、稳定、快速的GDP增长表明经济总体发展良好，上市公司也有更多的机会获得优良的经营业绩；如果GDP增长缓慢甚至负增长，宏观经济处于低迷状态，大多数上市公司的盈利状况也难以有好的表现。我国经济稳定快速增长，2006年GDP同比增长10.7%；07年一季度GDP同比增长率达到了11.1%。近一两年来，上市公司业绩的快速增长正是处于宏观经济持续向好、工业企业效益整体提升大背景下的增长，中国经济的快速增长为上市公司创造了良好的外部环境。

　　B．通货膨胀

　　通货膨胀是指商品和劳务的货币价格持续普遍上涨。通常，CPI（即居民消费价格指数）被用作衡量通货膨胀水平的重要指标。温和的、稳定的通货膨胀对上市公司的股价影响较小；如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，且经济处于景气阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升；严重的通货膨胀则很危险，经济将被严重扭曲，货币加速贬值，企业经营将受到严重打击。除了经济影响，通货膨胀还可能影响投资者的心理和预期，对证券市场产生影响。CPI也往往作为政府动用货币政策工具的重要观测指标，今年以来我国CPI高位运行，因此在每月CPI数据公布前后，市场也普遍预期政府将会采取加息等措施来抑制通货膨胀，引发了股市波动。

　　C．利率

　　利率对于上市公司的影响主要表现在两个方面：第一，利率是资金借贷成本的反映，利率变动会影响到整个社会的投资水平和消费水平，间接地也影响到上市公司的经营业绩。利率上升，公司的借贷成本增加，对经营业绩通常会有负面影响。第二，在评估上市公司价值时，经常使用的一种方法是采用利率作为折现因子对其未来现金流进行折现，利率发生变动，未来现金流的现值会受到比较大的影响。利率上升，未来现金流现值下降，股票价格也会发生下跌。

　　D．汇率

　　通常，汇率变动会影响一国进出口产品的价格。当本币贬值时，出口商品和服务在国际市场上以外币表示的价格就会降低，有利于促进本国商品和服务的出口，因此本币贬值时出口导向型的公司经营趋势向好；进口商品以本币表示的价格将会上升，本国进口趋于减少，成本对汇率敏感的企业将会受到负面影响。当本币升值，出口商品和服务以外币表示的价格上升，国际竞争力相应降低，一国的出口会受到负面影响；进口商品相对便宜，较多采用进口原材料进行生产的企业成本降低，盈利水平提升。

　　目前，人民币正处于渐进的升值进程中，出口导向型公司特别是议价能力弱的公司盈利前景趋于黯淡，亟待产业升级，提高利润率和产品的国际竞争力；需要进口原材料或者部分生产部件的企业，因其生产成本会有一定程度的下降而受益；国内的投资品行业能够享受升值收益也会受到资金的追捧。人民币小幅升值，房地产、金融、航空等行业将直接受益，而对纺织服装、家电、化工等传统出口导向型行业而言则带来负面影响。

　　宏观经济政策分析

　　在市场经济条件下，国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券市场产生影响。

　　A．财政政策

　　财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制和转移支付制度等。其种类包括扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。

　　具体而言，实施积极财政政策对于上市公司的影响主要有以下几个方面：

　　———减少税收，降低税率，扩大减免税范围。这将会直接增加微观经济主体的收入，促进消费和投资需求，从而促进国内经济的发展，改善公司的经营业绩，进而推动股价的上涨。

　　———扩大财政支出，加大财政赤字。这将会直接扩大对商品和劳务的总需求，刺激企业增加投资，提高产出水平，改善经营业绩；同时还可以增加居民收入，使其投资和消费能力增强，进一步促进国内经济发展，此时上市公司的股价也趋于上涨。

　　———减少国债发行（或回购部分短期国债）。国债发行规模缩减，使市场供给量减少，将导致更多的资金转向股票，推动上市公司股价的上涨。

　　———增加财政补贴。财政补贴往往使财政支出扩大，扩大社会总需求、刺激供给增加，从而改善企业经营业绩，推动股价上扬。

　　实施扩张性财政政策有利于扩大社会的总需求，将刺激经济发展，而实施紧缩性财政政策则在于调控经济过热，对上市公司及其股价的影响与扩张性财政政策所产生的效果相反。

　　B．货币政策

　　货币政策是政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。其调控作用主要表现在：通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡；通过调控利率和货币总量控制通货膨胀；调节国民收入中消费与储蓄的比例；引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

　　货币政策的工具可以分为一般性政策工具（包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务）和选择性政策工具（包括直接信用控制、间接信用指导等）。如果市场物价上涨、需求过度、经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减小需求。反之，央行将采用宽松的货币政策手段以增加需求。

　　———法定存款准备金政策。央行通过调整商业银行上缴的存款准备金率，改变货币乘数，控制商业银行的信用创造能力，最终影响市场的货币供应量。如果央行提高存款准备金率，将使货币供应量减少，市场利率上升，投资和消费需求减少，对公司经营产生负面影响，公司股价将趋于下跌。

　　———再贴现政策。再贴现政策指央行对商业银行用持有的未到期票据向央行融资所作的政策规定，一般包括再贴现率的确定和再贴现的资格条件。当经济过热时，中央银行倾向于提高再贴现率或对再贴现资格加以严格审查，导致商业银行资金成本增加，市场贴现利率上升，社会信用收缩，市场货币供应量相应减少，证券市场上市公司的股价走势趋于下跌。

　　———公开市场业务政策。当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，央行将会大量购进有价证券，使货币供应量增加，推动利率下调，资金成本降低，从而刺激企业和个人的投资和消费需求，使得生产扩张，公司利润增加，进而推动证券市场公司股价上涨。

　　近年来，我国一直坚持实施稳健的财政政策和货币政策，维持经济持续稳定发展，防止出现“大起大落”。近期召开的国务院常务会议提出，当前要继续坚持实施稳健的财政政策和货币政策，货币政策要稳中适度从紧。流动性过剩问题已经成为当前我国经济运行中的突出矛盾，“稳中适度从紧”货币政策的提出在于要努力缓解流动性过剩矛盾。

　　二、行业分析

　　由于所处行业不同，上市公司的投资价值会存在较大的差异。进行行业分析，我们需要关注的是：行业本身所处发展阶段及其在国民经济中的地位；影响行业发展的各种因素及其对行业影响的力度；行业未来发展趋势；行业的投资价值及投资风险。

　　行业与经济周期

　　宏观经济的运行呈现周期性特点，一个经济周期包括繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。由于不同行业对于经济周期的敏感性不同，其业绩可能会出现比较大的差异。根据行业与经济周期变动关系，可将行业分为增长型行业、周期型行业和防守型行业。增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关，主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务实现增长，如高科技行业；周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，如钢铁业、耐用品及高档消费品行业；防守型行业的产品需求相对稳定，受经济周期的影响小，如食品业和公用事业。

　　行业生命周期

　　通常，行业的生命周期分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。一般而言，处于幼稚期的公司比较适合投机者和创业投资者；处于成长期的行业，其增长具有明确性，投资者分享行业成长、获取较高投资回报的可能性比较高。

　　根据行业与宏观经济周期的关系以及行业自身生命周期的特点，投资者应该选择那些对于经济周期敏感度不高的增长型行业和在生命周期中处于成长期和成熟期的行业。

　　此外，一个行业的兴衰还会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯的改变和经济全球化等因素的影响。行业内部的竞争结构也决定了竞争的激烈程度，根据哈佛商学院教授迈克尔·波特所提出的波特五力模型，行业内现有的竞争、潜在进入者的威胁、替代品的威胁、买方讨价还价的能力和供应方讨价还价的能力这五种基本竞争力量决定了行业竞争的激烈度以及收益率水平。

　　三、公司分析

　　对于上市公司投资价值的把握，具体还是要落实到公司自身的经营状况与发展前景。投资者需要了解公司在行业中的地位、所占市场份额、财务状况、未来成长性等方面以做出自己的投资决策。

　　公司基本面分析

　　A．公司行业地位分析

　　在行业中的综合排序以及产品的市场占有率决定了公司在行业中的竞争地位。行业中的优势企业由于处于领导地位，对产品价格有很强的影响力，从而拥有高于行业平均水平的盈利能力。

　　B．公司经济区位分析

　　经济区位内的自然和基础条件包括矿业资源、水资源、能源、交通等等，如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件相符合，更利于促进其发展。区位内政府的产业政策对于上市公司的发展也至关重要，当地政府根据经济发展战略规划，会对区位内优先发展和扶植的产业给予相应的财政、信贷及税收等方面的优惠措施，相关产业内的上市公司得到政策支持的力度较其他产业大，有利于公司进一步的发展。

　　C．公司产品分析

　　提供的产品或服务是公司盈利的来源。产品竞争能力、市场份额、品牌战略等的不同，通常对其盈利能力产生比较大的影响。一般而言，公司的产品在成本、技术、质量方面具有相对优势，更有可能获取高于行业平均盈利水平的超额利润；产品市场占有率越高，公司的实力越强，其盈利水平也越稳定；品牌已成为产品质量、性能、可靠性等方面的综合体现，拥有品牌优势的公司产品往往能获取相应的品牌溢价，盈利能力也高于那些品牌优势不突出的产品。分析预测公司主要产品的市场前景和盈利水平趋势，也能够帮助投资者更好的预测公司未来的成长性和盈利能力。

　　D．公司经营战略与管理层

　　公司的经营战略是对公司经营范围、成长方向、速度以及竞争对策等的长期规划，直接关系着公司未来的发展和成长。管理层的素质与能力对于公司的发展也起着关键性作用，卓越的管理者能够带领公司不断进取发展。

　　投资者要寻找的优秀公司，必然拥有可长期持续的竞争优势，具有良好的长期发展前景。这也正是最著名的投资家巴菲特所确定的选股原则。以巴菲特投资可口可乐公司股票为例，他所看重的是软饮料产业发展的美好前景、可口可乐的品牌价值、长期稳定并能够持续增长的业务、产品的高盈利能力以及领导公司的天才经理人。1988年至2004年十七年间，可口可乐公司股票为巴菲特带来541%的投资收益率。

　　公司财务分析

　　公司财务分析是公司分析中最为重要的一环，一家公司的财务报表是其一段时间生产经营活动的一个缩影，是投资者了解公司经营状况和对未来发展趋势进行预测的重要依据。上市公司公布的财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。资产负债表反映的是公司在某一特定时点（通常为季末或年末）的财务状况，反映了该时点公司资产、负债和股东权益三者之间的情况；利润表反映的是公司在一定时期的生产经营成果，反映了公司利润的各个组成部分；现金流量表则反映公司一定时期内现金的流入流出情况，表明公司获取现金和现金等价物的能力。我们通常采用财务比率分析，用公司财务报表列示的项目之间的关系揭示公司目前的经营状况。

　　A．偿债能力分析

　　———流动比率

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　流动比率反映的是公司短期偿债能力，公司流动资产越多，流动负债越少，公司的短期偿债能力越强。一般认为，流动比率应该大于2；但绝对数值并不能解释所有的问题，在运用这项指标的时候，，应该将公司的流动比率与行业平均水平、本公司近年来的流动比率进行比较。

　　———速动比率

　　速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

　　速动比率与流动比率一样，同样反映的公司短期偿债能力；不同的是在计算时，将存货从流动资产中进行了扣除，因为在流动资产中存货的变现能力最差。一般认为，速动利率应该大于1；同流动比率的运用一样，需要将其与行业平均水平、本公司历史水平进行比较，以分析变动趋势。

　　———资产负债率

　　资产负债率=负债总额/资产总额*100%

　　资产负债率反映的是公司长期偿债能力，表示在公司总资产中借贷资金所占的比例。资产负债率较低，说明公司长期偿债能力较高，财务风险相对较低。不过，资产负债率过低也会使公司不能充分利用财务杠杆，影响到盈利能力。一般认为资产负债率在50%较为合理，但这也并非定式，不同行业的公司资产负债率通常也不太一样。

　　———利息保障倍数

　　利息保障倍数=息税前利润/利息费用

　　利息保障倍数反映的是每一元利息所能得到的公司盈利保障的倍数，也是用于判断公司长期偿债能力的指标。利息保障倍数越高，公司支付利息的能力越强。一般认为，利息保障倍数应该大于2，但同时也应该注意同行业平均水平、公司历史水平的比较。

　　B．营运能力分析

　　———存货周转率

　　存货周转率=主营业务成本/平均存货

　　其中：平均存货=（期初存货+期末存货）/2

　　存货在流动资产中所占比重比较大，其流动性对公司的流动比率有很大的影响。存货周转率用于衡量存货的变现能力强弱。一般而言，存货周转率越大，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，变现能力越强。不同行业的存货周转率会有不同的表现，在运用此指标时也应该同行业平均水平、公司历史水平进行比较。

　　———应收账款周转率

　　应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款

　　其中：平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2

　　应收账款周转率反映的是年度内应收账款转为现金的平均次数，用以衡量公司应收账款的变现能力。一般而言，应收账款周转率越高，公司应收账款的收回越快。

　　———总资产周转率

　　资产周转率=主营业务收入/平均资产总额

　　其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

　　资产周转率反映公司资产总额的周转速度，周转越快，公司销售能力越强。公司如果采用薄利多销的策略，资产周转率会比较高；如果公司主要依靠单位产品的边际利润来创造收益，资产周转率相对就较低。

　　C．盈利能力分析

　　———主营业务毛利率

　　主营业务毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入*100%

　　主营业务毛利率表示每一元的主营业务收入扣除主营业务成本后所带来的利润额。可以通过与行业平均毛利率的比较，一定程度揭示公司的成本控制及定价策略。

　　———主营业务净利率

　　主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100%

　　主营业务净利率表示每一元主营业务收入所带来的净利润，反映了公司主营业务收入的收益水平。一般而言，净利率越高，公司的盈利能力越强。

　　———资产收益率（ROA）

　　资产收益率=净利润/平均资产总额*100%

　　其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

　　资产收益率反映公司资产的综合利用效率，比率越高，表明公司资产的利用效率越高，利用资产获利的能力越强。

　　———净资产收益率（ROE）

　　净资产收益率=净利润/年末净资产*100%

　　净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，是在考虑了负债经营因素后的资本回报率。

　　通过财务分析，不仅可以帮助投资者更好的了解上市公司的经营状况，还有助于发现上市公司经营中存在的问题或者识别虚假会计信息。在蓝田股份案例分析中，刘姝威教授就运用财务分析方法揭露了蓝田股份提供虚假会计报表的真相：2000年蓝田股份流动比率和速动比率分别是0.77和0.35，说明蓝田股份短期可转换成现金的流动资产不足以偿还到期流动负债，扣除存货后仅能偿还35%的到期流动负债；其流动比率和速动比率分别低于同业平均值大约5倍和11倍，短期偿债能力最低。且从1997年至2000年蓝田股份的固定资产周转率和流动比率逐年下降，到2000年二者均小于1，其偿还短期债务能力越来越弱。再结合公司销售收入、现金流量、资产结构的分析（在此不一一赘述），刘姝威教授得出蓝田股份的偿债能力越来越恶化，扣除各项成本和费用后，公司没有净收入来源；不能创造足够的现金流量以维持正常经营活动和保证按时偿还银行贷款的本金和利息。

　　公司估值方法

　　进行公司估值的逻辑在于“价值决定价格”。上市公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法（如市盈率估值法、市净率估值法、EV/EBITDA估值法等）；另一类是绝对估值方法（如股利折现模型估值、自由现金流折现模型估值等）。

　　A．相对估值方法

　　相对估值法简单易懂，也是最为投资者广泛使用的估值方法。在相对估值方法中，常用的指标有市盈率（PE）、市净率（PB）、EV/EBITDA倍数等，它们的计算公式分别如下：

　　市盈率=每股价格/每股收益

　　市净率=每股价格/每股净资产

　　EV/EBITDA=企业价值/息税、折旧、摊销前利润

　　（其中：企业价值为公司股票总市值与有息债务价值之和减去现金及短期投资）

　　运用相对估值方法所得出的倍数，用于比较不同行业之间、行业内部公司之间的相对估值水平；不同行业公司的指标值并不能做直接比较，其差异可能会很大。相对估值法反映的是，公司股票目前的价格是处于相对较高还是相对较低的水平。通过行业内不同公司的比较，可以找出在市场上相对低估的公司。但这也并不绝对，如市场赋予公司较高的市盈率说明市场对公司的增长前景较为看好，愿意给予行业内的优势公司一定的溢价。因此采用相对估值指标对公司价值进行分析时，需要结合宏观经济、行业发展与公司基本面的情况，具体公司具体分析。

　　与绝对估值法相比，相对估值法的优点在于比较简单，易于被普通投资者掌握，同时也揭示了市场对于公司价值的评价。但是，在市场出现较大波动时，市盈率、市净率的变动幅度也比较大，有可能对公司的价值评估产生误导。

　　B．绝对估值方法

　　股利折现模型和自由现金流折现模型采用了收入的资本化定价方法，通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内在价值。

　　股利折现模型最一般的形式如下：

　　其中，V代表股票的内在价值，D1代表第一年末可获得的股利，D2代表第二年末可获得的股利，以此类推……，k代表资本回报率/贴现率。

　　如果将Dt定义为代表自由现金流，股利折现模型就变成了自由现金流折现模型。自由现金流是指公司税后经营现金流扣除当年追加的投资金额后所剩余的资金。

　　与相对估值法相比，绝对估值法的优点在于能够较为精确的揭示公司股票的内在价值，但是如何正确的选择参数则比较困难。未来股利、现金流的预测偏差、贴现率的选择偏差，都有可能影响到估值的精确性。

　　新情况带来的新问题

　　自2006年以来，上市公司的业绩出现快速增长，证券市场也随之走强。上市公司业绩高增长的原因，主要是上市公司分享中国经济高速增长的成果，在产业升级、消费升级、出口增长的拉动下，企业效益、管理水平等方面都有了明显的提高。但一些非可持续性因素也对上市公司业绩产生了推动作用，如新会计准则的实施导致上市公司会计核算方式发生变化，造成会计利润的波动，在当前经济环境下对其业绩产生正面影响；投资收益的大幅增加助推上市公司业绩高增长。

　　A．新会计准则的影响

　　在新会计准则的影响方面，对于金融资产和投资性房地产的划分核算最为证券市场所关注。以上市公司持有的法人股为例，在股权分置改革前主要以账面价值（历史成本法）计量，限售期结束后获准上市流通的法人股将以公允价值———二级市场价格计量。目前相关股份的二级市场价格普遍高于其账面价值，会计准则的调整将使持有法人股股权的上市公司所有者权益大幅增加，且在未来出售相关股份时还将给公司带来当期收益的大幅增加。

　　按照新会计准则，投资性房地产的计量可以采用成本模式或公允价值模式两种模式中的一种，一旦确定不得随意更改。从原有成本模式转为公允价值模式的，公允价值与原账面价值的差额调整留存收益；采用公允价值计量的，不计提折旧或摊销，以资产负债表日其公允价值调整账面价值，公允价值与原账面价值之间的差额计入当期损益。若采用公允价值模式计量，拥有较多投资性房地产的上市公司业绩将更多的受到房地产市场价格的波动影响。

　　新会计准则的采用并不会从本质上改变一个公司的价值，在市盈率、市净率等相对估值法盛行的情况下，由于会计准则的调整可能会带来公司每股收益、每股净资产等指标的波动，从而影响我们对其价值的判断，但是这种会计处理上的变化并不会影响公司的现金流，若采用绝对估值法评估，则公司的价值并不会发生改变。

　　B．投资收益的影响

　　目前，在利润表各构成部分中，部分上市公司的投资收益大幅增加，也直接推动了上市公司净利润的增幅超越主营业务收入的增幅。投资收益的增长主要源于以下几个方面：第一，实体经济的投资收益上升———经济持续增长背景下的企业效益提升给上市公司带来实体经济投资的收益不断增加；第二，股权投资的虚拟资产增值———资本市场行情火爆，上市公司投资股票、基金的投资收益大幅提高以及上市公司交叉持股带来的投资收益大增；第三，会计核算的计量增长———如实施新会计准则后，允许上市公司对原持有的法人股在禁售期后按照公允价值计量，根据以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或可供出售金融资产的划分，在当期或出售时将公允价值与账面价值的差额计入损益。

　　投资者在进行上市公司投资价值分析时，需要结合宏观、行业和上市公司财务状况、市场估值水平等各类信息，同时区别影响上市公司股价的主要因素与次要因素、可持续因素和不可持续因素，对上市公司作出客观、理性的价值评估。

2. 怎样看一家公司股票的投资价值？

3. 怎样看一家公司股票的投资价值？?

4. 买股票，如果是为价值投资的，是看哪个指标？

一.前几年的净利润增长率,未来可能的增长率.
二.净资产收益率.
三.静态和动态市盈率.
三.静资产.
四.主营业务增长率.
五.毛利率.
总之,上面这些,是比较重要的指标,要综合起来判断.学学会计挺好的啊!就能够看懂财务报表了.

5. 分析一支股票主要看什么数据啊，

选股票主要看的指标有：
1、经济指标：GDP增速、通胀率CPI、采购经zhi理指数PMI
2、技术指标：MACD、KDJ、CCI、Boll 、MDI等
3、货币流动性：M1、M2、国债回购、存准、利率、QE3量化宽松等等
4、行业指标：金融指标、制造业指标
5、外围（相关）：大宗商品、期货、美股、日经、港股、法国股指、德国股指、汇率市场
6、政策导向：金融改革、减排降耗等
7、财务指标：市净率、市盈率、公积金、每股年度收益率
8、风险事件（相关）：天灾人祸事件

6. 某公司准备投资购买一种股票.现有A公司股票和B公司股票可供选择.已知A公司股票现行市价为每股28元,上年每

如果不考虑公司负债 不考虑股价涨跌 不考虑公司倒闭 数据足够透明的情况 在总股数相同的情况下 如果我是股东我只看一个数据 先放弃未来成长利润看当前回报率 A的回报率是1.7%，B的回报率是8.3% 我会优先购入B，因为回报率比A高，等A的分红比例可以超过B的时候卖掉B购入A 
如果非要拿数学公式较真会把人累死 算的头都炸了 与其这样不如简单的用一些简单的组合获得最大的利益

7. 怎样从财务报表看出公司的财务状况

什么是财务状况
  财务状况是指一定时期的企业经营活动体现在财务上的资金筹集与资金运用状况，它是企业-定期间内经济活动过程及其结果的综合反映。 
  企业财务状况是企业一定日期的资产及权益情况，是资金运动相对静止状态时的表现。 
  财务状况是用价值形态反映的企业经营活动的状况，通常通过资金平衡表、利润表及有关附表反映，是企业生产经营活动的成果在财务方面的反映。 
  在美国会计界，常常将资产负债表称为财务状况表（Statement of financial position）。在当前公认的资产负债表定义中，也常常认为资产负债表是反映企业某一特定时点财务状况的报表。显然，这里的“财务状况”指的是资产负债表状况，也就是指资产负债表所包括的所有内容。
编辑本段反映财务状况的会计要素
  反映财务状况的会计要素包括： 
  资产 
  负债 
  所有者权益 
  资产是指由于过去的交易或事项所引起的、企业拥有或者控制的、能带来未来经济利益的经济资源。它包括各种财产、债权和其他权利。资产分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产。资产是由企业过去的交易或事项所引起，是企业拥有或可支配的、具有一定价值的经济资源，可为企业带来经济利益。 
  负债是指由于过去的交易或事项所引起的企业的现有义务，这种义务需要企业在将来转移资产或提供劳务加以清偿，从而引起未来经济利益流出。负债分为流动负债和长期负债。负债将减少企业未来的经济资源，偿付的债务必须是过去交易或事项所引起的偿付义务，偿债的资源必须是企业拥有或可自主支配的经济资源。 
  所有者权益是指企业投资者对企业净资产的所有权，包括企业投资者对企业的投入资本以及企业的资本公积、盈余公积和未分配利润等。所有者权益由资产减负债的余额确定，其增减变动受所有者增资或减资以及留存收益多少等影响。
编辑本段财务状况分析
  财务状况分析主要是利用会计核算及有关方面提供的资料，运用反映企业财务状况的各项财务指标对企业经济活动所进行的研究和评价。 
  财务状况分析的目的主要在于号察和了解企业财务状况的奸坏，促进企业加强资金循环，保证企业经营的顺利发展。
编辑本段企业财务状况的质量特征
  （一）资产的质量特征 
  质量较高的企业资产，应该能够满足企业长、短期发展以及偿还债务的需要。 
  从资产的功用来看，不同的资产有不同的功用，因而其质量特征也各不相同： 
  第一，企业的经营性流动资产（流动资产减去短期投资）是企业短期内最具有活力的资产，也是企业近期经营业绩的主要来源、偿还短期债务的主要保障。因此，经营性流动资产的质量，应该从以下几个方面进行考察： 
  1.高质量的经营性流动资产应该具有适当的流动资产周转率。其中，存货周转率与商业债权（即应收账款与应收票据之和）周转率应在行业平均水平以上。应该注意的是，存货周转率与商业债权周转率可能存在反向关系：在企业产品的可替换性较强、其信用政策对产品市场有较大影响的情况下，放宽信用政策可能会加速存货周转，但同时会导致商业债权的回收期变长；紧缩信用政策可能会抑制存货周转，但同时会导致商业债权的回收期变短。 
  2.高质量的经营性流动资产应具有较强的偿还短期债务的能力。其中应该有适当的流动比率及速动比率。 
  3.其他应收款与待摊费用，通常是经营性流动资产的主要不良资产区域，其规模将直接影响企业的经营活动的成效，为此该部分不应该存在金额过大或波动过于剧烈等异常现象。 
  第二，企业的对外投资，体现了企业谋求对外扩张或者赚取非主营业务利润的努力。因此，高质量的短期投资，应该表现为短期投资的直接增值；高质量的长期投资，则应该表现为： 
  （1）投资的结构与方向体现或者增强企业的核心竞争力，并与企业的战略发展相符； 
  （2）投资收益的确认导致适量的现金流入量； 
  （3）外部投资环境有利于企业的整体发展；等等。 
  第三，企业的固定资产和无形资产，是企业从事长期发展的物质基础和技术装备水平。因此，固定资产和无形资产的质量评价，主要应取决于这两项资产所能够推动的企业经营活动的状况。高质量的固定资产和无形资产，应当表现为： 
  （1）其生产能力与存货的市场份额所需要的生产能力相匹配，并能够将符合市场需要的产品推向市场，并获得利润； 
  （2）周转速度适当，资产的闲置率不高。 
  （二）资本结构的质量特征 
  企业资本结构的质量特征，主要涉及以下几个方面： 
  第一，企业资本成本的水平与企业资产报酬率的对比关系； 
  第二，企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性； 
  第三，企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及企业未来发展的适应性； 
  第四，企业所有者权益内部构成状况与企业未来发展的适应性等。 
  1.企业资本成本的高低与企业资产报酬率的对比关系。 
  一般来说，资本成本是指企业取得和使用资本所付出的代价，主要包括筹资过程中的筹资费用和使用过程中的使用费用。其中，筹资费用是指企业获取资金来源（如发行债券、股票以及其他筹资方式）过程中发生的申请、登记、印刷等费用；使用费用则是指企业在一定时期内因使用资金而支付给资金提供者的报酬，如利息、股利等。 
  这样，从财务管理的角度来看，除去筹资费用外，企业从债权人处筹集的资金（负债）与从股东处筹集的资金（资本），均存在资本成本的问题。企业的资本成本，应该是指企业的负债成本与股东入资成本的加权平均成本。 
  因此，从成本效益关系的角度来分析，只有当企业的资产报酬率（应当为企业的利息和税前利润与企业总资产之比）大于企业的加权平均资本成本时，企业才能在向资金提供者支付报酬以后使企业的净资产得到增加，企业净资产的规模得以扩大。反之，在企业的资产报酬率小于企业的加权平均资本成本时，企业在向资金提供者支付报酬以后，将缩减企业的净资产，企业净资产的规模将逐渐缩小，在这种情况下，企业的资本结构质量较差。 
  需要注意的是，在比较企业的资本成本与资产报酬率时，不仅应参考历史数据，更多的还要关注这两项指标未来的动态变动情况，因为企业的资产报酬率和资本成本会随着企业盈利状况和货币市场的供需情况的变化而改变，因此，对企业资本结构合理性的分析，也应该是动态的。 
  2.企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性。 
  从期限构成的角度来看，企业资金来源中的所有者权益部分，在有限责任公司的条件下，属于永久性资金来源。企业资金来源中的负债部分，则有流动负债与长期负债之分。 
  按照财务管理理论，企业筹集资金的用途，决定筹集资金的类型：企业增加永久性流动资产或增加长期资产，应当通过长期资金来源（包括所有者权益和长期负债）来解决；企业由于季节性、临时性原因造成的流动资产中的波动部分，则应由短期资金来源来解决。 
  如果企业的资金来源不能与资金的用途相配比，在用长期资金来源来支持短期波动性流动资产的情形下，由于企业长期资金来源的资本成本相对较高，最终会导致企业的效益下降；在企业用短期资金来源来支持长期资产和永久性流动资产的情形下，由于企业的长期资产和永久性流动资产的周转时间相对较长，企业可能经常会出现急迫的短期偿债的压力。 
  3.企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及企业未来发展的适应性。 
  企业的财务杠杆，一般可以表现为三种关系：即负债与资产的对比关系（即资产负债率）、负债与所有者权益的对比关系、或长期负债与所有者权益的对比关系。实际上，上述三种关系所表现的实质内容是一致的：即表现在形成企业资产的财务来源中，负债所占有的相对规模。 
  按照一般的财务管理理论，企业财务杠杆比率越高，表明企业资源对负债的依赖程度越高。在企业过高的财务杠杆比率的条件下，企业在财务上将面临着以下压力：一是不能正常偿还到期债务的本金和利息，二是在企业发生亏损的时候，可能会由于所有者权益的比重相对较小而使企业债权人的利益受到侵害。三是受此影响，企业从潜在的债权人那里获得新的资金的难度会大大提高。这就是说，企业在未来进行债务融资以满足未来正常经营与发展的难度会因企业较高的杠杆比率而增加。因此，较高财务杠杆比率的企业，其财务风险相对较高。 
  4.企业所有者权益内部构成状况与企业未来发展的适应性。 
  企业所有者权益内部的构成状况，主要是指三个方面：一是指在企业的实收资本结构中，普通股与优先股的构成比例；二是指在企业的普通股份的构成中，控制性股东、重大影响性股东和非重大影响性股东的持股者的构成状况；三是指企业所有者权益各构成项目的比例。 
  （三）利润的质量特征 
  利润质量较高的含义是是指：企业具有一定的盈利能力，利润结构基本合理，利润具有较强的获取现金的能力。因此，考察企业利润的质量特征，应该从以下几方面入手： 
  1.一定的盈利能力 
  “一定的盈利能力”是指，在企业会计政策保持一贯性的条件下，在绝对额上，企业具有大于零的净利润；在获利能力比率上，其净资产收益率、总资产报酬率、营业利润率等指标在同行业中处于平均水平以上。 
  2.利润结构基本合理 
  “利润结构基本合理”有以下几层含义： 
  （1）企业的利润结构应该与企业的资产结构相匹配。 
  在企业的利息和税前利润（即净利润加上所得税和利息费用）的构成中，其投资收益与“利息和税前利润减除投资收益以后剩余的其他利润”（下称“其他利润”）之间的数量结构与企业资产总额中的对外投资与“资产总额减去对外投资以后剩余的其他资产”（下称“其他资产”）之间的数量结构相匹配，没有出现在对外投资结构未发生实质性变化的情况下，在利润表中出现营业利润下跌的同时，投资收益的数额按照净利润稳定增长的要求来“救驾”、投资收益与营业利润在金额上出现“互补性”变化的情形。 
  （2）费用变化是合理的、费用在年度之间没有出现不合理的下降。 
  企业的营业费用、管理费用等期间费用，其金额总量的变化按照与企业经营业务量水平的关系可以分为变动费用和固定费用。其中，总额随着企业经营业务量水平的高低成正比例变化的费用为变动费用；总额不随企业经营业务量水平的高低变化而保持固定的费用为固定费用。这就是说，在企业各个年度可比同类费用的走势上，其总额应该与经营业务规模相适应，即一般情况下，企业的期间变动费用会随着经营业务规模的提高而增长。但是，在企业经营业务规模因为竞争加剧等原因而下降的情况下，期间费用的规模由于参与竞争需要更多的费用投入，也不一定会降低。另外，固定性期间费用在一定的范围的业务量下，通常很难变动。还有一些短期内很难为企业带来收益，但会影响企业未来发展前景的费用，如研发费用、培训费用等，削减这些费用不仅会影响企业未来的发展，同时也可能是企业利润下降的一种迹象。为此，在分析企业的费用时应该对企业在年度间费用下降（直接对利润增长或不降低利润做贡献）的合理性进行分析。 
  （3）利润总额各部分的构成合理。 
  一般来说，企业的利润总额是由营业利润、投资收益和营业外收支差额三个主要部分构成的。在企业有较大规模经营活动的条件下，其正常经营期间的营业利润应该是企业利润的主要来源，营业利润的持续、稳定的增长，意味着企业具有较好的盈利前景。投资收益的比例和变化应该与投资规模的变化和投资项目的效益性相联。至于营业外收支差额则是由偶发性的业务带来的，正常情况下不应作为利润的主要构成部分。 
  3.企业的利润具有较强的获取现金的能力。 
  “企业的利润具有较强的获取现金的能力”是指企业的主要利润组成部分有足够的获取现金能力，企业对利润有足够的支付能力。这主要包括： 
  （1）现金流量表中“经营活动产生的现金流量净额”与利润表中“同口径营业利润”保持应当基本一致。 
  在这里，之所以出现“同口径营业利润”的概念，主要是因为在利润表中的营业利润与现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”口径并不一致。原因之一是利润表中营业利润是以权责发生制为原则确认的，而现金流量表中“经营活动产生的现金流量净额”则以现金制为原则确认，由此导致了两者口径不一致。原因之二是营业利润与经营活动产生的现金流量净额所包含的内容上存在差异：在我国，利润表中的营业利润减去了在现金流量表中作为筹资活动处理的“财务费用”，但没有减去在现金流量表中作为经营活动处理的“所得税费用”。同时，利润表中的营业利润减去了并不引起现金流出的折旧与无形资产摊销等内容。因此，利润表中与现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”口径基本一致的“同口径营业利润”可以近似地表现为： 
  同口径营业利润=营业利润+财务费用+折旧+无形资产摊销—所得税（费用） 
  从长期来看，在企业处于稳定发展时期，经营活动产生的现金流量净额应当与同口径营业利润基本保持一致。 
  （2）投资收益应该对应一定规模的现金回收。 
  企业的投资收益，有下列几个来源渠道： 
  ①投资的转让收益； 
  ②债权投资的利息收益； 
  ③权益法确认的长期股权投资收益； 
  ④成本法确认的长期股权投资的股利收益。 
  其中，投资转让收益，一般将直接引起企业当期现金的增加；债权投资的利息收益，或者已经引起企业年度内的现金增加，或者引起期末应收利息债权增加；成本法确认的长期股权投资的股利收益，或者已经引起了企业年度内的现金增加，或者引起期末应收股利债权增加；权益法确认的长期股权投资收益，在对方没有宣布发放现金股利的情况下，只对应长期股权投资的增加，如果对方宣布发放现金股利，投资收益将部分对应长期股权投资的增加，剩余部分会引起期末应收股利债权增加。这就是说，企业投资收益质量较差、难以对应现金回收的主要原因是权益法确认的投资收益。 
  （四）现金流量的质量特征 
  现金流量的质量特征，应该从以下几个方面来考察： 
  1.稳定发展阶段企业经营活动现金净流量应该对企业的利润有足够的支付能力。 
  对于那些商品经营活动占有较大比重的企业来说，经营活动的现金流量是企业短期内最稳定、最主动、最可以寄予希望维持企业经常性资金流转的现金流量。在投资收益所对应的现金流入量波动性较强的情况下，企业经营活动的现金流量可能会主要用于下列用途： 
  （1）支付利息费用； 
  （2）支付本年现金股利； 
  （3）补偿本年度固定资产折旧和无形资产摊销等摊销性费用； 
  （4）补偿本年度已经计提、但应由以后年度支付的应计性费用； 
  （5）如果还有剩余的现金流量，则剩余的净现金流量可以为企业对内扩大再生产、对外进行股权和债权投资提供额外的资金支持。
编辑本段CVA—衡量企业财务状况的新方法
  CVA（cash value added）即现金增加值，是价值管理的一种方法，现金增加值概念由瑞典学者erik ottosson和fredik weissenrieder于1996年提出，目的是从股东角度持续衡量公司价值。公司在进行投资项目决策时，一般采用净现金流折现的方法估算项目的投资价值，然而公司在经营该项目时，往往采用会计方法衡量项目价值，这给股东从会计报表中直接获得数据与项目预期的现金流价值进行比较，带来了一定的困难。为了便于管理层从投资者角度持续衡量公司价值，cva模型应运而生。目前这一模型在欧洲公司使用较为广泛，世界第二大啤酒公司sab miller就率先使用现金增加值报表，公开披露其价值产生及利益分配信息。 
  cva模型包括经营现金流（ocf）和经营现金流要求（ocfd）这两个现金项目。经营现金流为除去折旧的息前税前利润（ebd、营运资金变动和非战略性投资三项之和；经营现金流要求代表投资者对公司战略投资要求的现金流。ocf和ocfd的差值即为cva.不难看出，一个时期的现金增加值是对该期间现金产出量高于投资者要求的估计。 
  需要注意的是，测算整个公司的cva只需将一项战略投资项目扩展到多项即可，一家公司的ocfd等于各个期间每项战略投资ocfd的总和，其中投资额包括每一项仍在经济寿命期内的投资项目。如果增加了股东的价值，该公司的净现值和cva一定是正的。

8. 股市里的A浪B浪C浪是什么意思？怎么看？

股市里的A浪B浪C浪意思： A浪最狠 杀跌 B浪反弹 C浪小杀。
这些用词源于波浪理论。
波浪理论的四个基本特点： 
　　1、股价指数的上升和下跌将会交替进行。   
　　2、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。   
　　3、在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。  
 　　4、时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。